O dólar americano encerra a semana perto do seu nível mais forte em vários meses. Um relatório de inflação dos EUA acima do esperado na terça-feira, 10 de novembro, e comentários duros de dirigentes do Federal Reserve levaram o mercado a precificar uma alta de juros na reunião de 9 de dezembro, e o rendimento do Treasury de 10 anos voltou a ficar acima de 5%. O índice do dólar está em 103.23 no nosso feed MT5, com +0.99% em cinco dias. O índice de preços ao produtor dos EUA de outubro estava previsto para as 16h30, horário de Meca, de hoje, e vários dirigentes do Fed falam nesta noite.
O que aconteceu
O dólar subiu neste mês por um motivo principal: o mercado agora espera que o Federal Reserve volte a subir os juros, e não que os corte. Estes são os passos principais:
Um relatório de emprego dos EUA de outubro mais forte que o esperado reforça as apostas em uma alta de juros em dezembro. Naquele dia, os contratos futuros indicavam uma chance de cerca de 77% de alta de um quarto de ponto.
Os preços ao consumidor de outubro vêm acima do esperado. O diretor do Fed Christopher Waller sinaliza que mais aperto pode ser necessário. O rendimento do Treasury de 10 anos toca 5% durante o dia.
O mercado de títulos dos EUA fica fechado pelo feriado do Dia dos Veteranos.
Com a reabertura do mercado de títulos, o rendimento de 10 anos salta mais de 13 pontos-base e fecha acima de 5%, e os preços do petróleo também sobem. O ouro cai com força. No fim do dia, o presidente do Fed de Nova York, John Williams, diz que a inflação ainda está alta demais e que é preciso agir.
O rendimento de 10 anos sobe mais 2 pontos-base, para cerca de 5,13%, e o de 30 anos para cerca de 5,46%, enquanto o de 2 anos recua para cerca de 4,85%. Os futuros de juros agora precificam totalmente uma alta do Fed em 9 de dezembro. A maioria das apostas é de um quarto de ponto, e uma parcela menor de meio ponto. O USD/JPY atinge a máxima de 5 dias de 160.18 no horário asiático e depois recua.
Por que juros mais altos nos EUA fortalecem o dólar
Quando se espera alta dos juros nos EUA, manter dólares e títulos americanos rende mais. O dinheiro migra para o dólar a partir de moedas com rendimento menor e de ativos que não pagam juros, como o ouro. Um rendimento de 10 anos acima de 5% é o maior retorno sobre a dívida do governo americano que muitos investidores viram em anos, e atrai dinheiro para os Estados Unidos.
A alta dos rendimentos também prejudica ativos de maior risco. O bitcoin caiu −4.23% nas últimas 24 horas no nosso feed, e o ouro variou −0.13% após a forte queda de quinta-feira.
O dólar no nosso feed
O índice do dólar (USD-Index) mede o dólar frente a seis moedas principais. Ele está em 103.23: +0.29% no dia e +0.99% em cinco dias, com faixa de 5 dias entre 101.49 e 103.32.
O índice do dólar, EUR/USD, USD/JPY e ouro lado a lado nos mesmos cinco dias:
O que isso significa para as moedas dos nossos leitores
- Golfo: a maioria das moedas do Golfo, incluindo o riyal saudita e o dirham dos Emirados, é atrelada ao dólar, e os bancos centrais do Golfo costumam acompanhar os movimentos de juros do Fed. Uma alta do Fed em dezembro provavelmente significaria custos de empréstimo mais altos também no Golfo.
- Japão: o USD/JPY está em 159.91, com +1.04% em cinco dias. O Japão vendeu dólares para sustentar o iene em 2022 e 2024, por isso os traders ficam atentos a uma ação oficial quando o iene se enfraquece rápido.
- Euro: o EUR/USD está em 1.1052, com −0.35% no dia.
- Turquia: a pesquisa de novembro do Banco Central da República da Turquia com participantes do mercado mostrou a taxa esperada do dólar acima de 60 liras e uma expectativa de inflação acima de 30%. O USD/TRY está em 50.29 no nosso feed.
- México: o USD/MXN variou −0.42% no dia, para 18.55.
- Brasil: o dólar era negociado perto de 5,64 reais na manhã de sexta-feira. Na noite de quinta-feira, o Senado havia aprovado o texto principal do pacote fiscal do governo para 2027.
- Outros importadores: em países que pagam importações em dólares, como Egito e Nigéria, um dólar mais forte e juros mais altos nos EUA costumam aumentar a pressão sobre as moedas locais e elevar o custo da dívida em dólares.
Cenários
- Inflação segue alta: se os preços ao produtor e os dirigentes do Fed que falam nesta noite confirmarem uma inflação persistente, o mercado pode aumentar as apostas em uma alta de meio ponto. O dólar e os rendimentos poderiam então se manter firmes, com o ouro ainda pressionado.
- Inflação esfria: se os dados de preços desacelerarem mais que o esperado e os rendimentos de curto prazo caírem, parte das compras de dólar desta semana pode ser desfeita antes do fim de semana.
- Intervenção no iene: se o Japão intervier para sustentar o iene, o USD/JPY pode cair com força em minutos, e o índice do dólar pode recuar junto.
O que observar a seguir
- Reação aos preços ao produtor dos EUA de outubro, divulgados às 16h30, horário de Meca, de hoje. As previsões eram de alta mensal de 0,4%, após 1,3% em setembro, e de 6,6% em 12 meses, após 6,3%. Para o núcleo dos preços ao produtor, a previsão era de alta de 0,3% no mês, após 0,7%.
- Hoje, 17h10, horário de Meca: fala da presidente do Fed de Boston, Susan Collins; 18h50, horário de Meca: fala da membro do Conselho do Fed Michelle Bowman.
- Fechamento de sexta-feira: os traders fecham ou ajustam posições antes do fim de semana, o que pode tornar os movimentos do fim do dia mais bruscos.
- A linha de 5% no rendimento de 10 anos dos EUA: se o rendimento se mantiver acima dela, o dólar pode continuar sustentado.
- Quarta-feira, 9 de dezembro: decisão de juros do Fed.
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O índice do dólar (USD-Index), EUR/USD, USD/JPY, USD/TRY, USD/MXN e ouro (XAUUSD) estão disponíveis como CFDs no MT4 e no MT5, na compra ou na venda. Em torno de divulgações de dados e falas de bancos centrais, os spreads podem se ampliar e os preços podem saltar, então use stop-loss e dimensione as posições de acordo com o risco.
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Perguntas frequentes
Por que o dólar americano está subindo?
Dados de inflação dos EUA acima do esperado em 10 de novembro e comentários duros de dirigentes do Fed levaram o mercado a esperar uma alta de juros do Fed em dezembro. Isso levou o rendimento do Treasury de 10 anos para acima de 5% e atraiu dinheiro para o dólar.
O Fed vai subir os juros em dezembro?
O mercado espera que sim. Os futuros de juros precificam totalmente uma alta na reunião do Fed de 9 de dezembro, em sua maioria de um quarto de ponto. A decisão é do Fed e não é certa.
Qual é o índice do dólar hoje?
No feed MT5 da TNFX, o índice do dólar está em 103.23, com +0.99% em cinco dias.
Por que o ouro cai quando o dólar sobe?
O ouro não paga juros. Quando os rendimentos dos EUA sobem acima de 5% e o dólar se fortalece, manter ouro fica menos atrativo e mais caro para compradores em outras moedas.
Um dólar forte afeta as moedas do Golfo?
A maioria das moedas do Golfo, como o riyal saudita e o dirham dos Emirados, é atrelada ao dólar, então suas taxas de câmbio não se movem muito. Mas os bancos centrais do Golfo costumam acompanhar as decisões de juros do Fed, então os custos de empréstimo locais podem subir.
O Japão vai intervir para sustentar o iene?
Ninguém sabe com antecedência. O Japão vendeu dólares para sustentar o iene em 2022 e 2024. O USD/JPY chegou a 160.18 nesta semana no nosso feed, e nesse nível os traders ficam atentos a uma ação oficial.
Quando é a próxima decisão do Fed?
O Federal Reserve anuncia sua próxima decisão de juros na quarta-feira, 9 de dezembro de 2026.