Os preços ao consumidor nos EUA subiram 0,4% em outubro de 2026, informou o Bureau of Labor Statistics na terça-feira, 10 de novembro, às 16:30 no horário de Meca. É um ritmo mais lento que os 0,6% de setembro, mas acima dos 0,3% esperados pelos economistas. O núcleo da inflação, que exclui alimentos e energia, subiu 0,3% pelo terceiro mês seguido. Quatro horas e meia antes, o diretor do Fed Christopher Waller disse que uma leitura do núcleo em torno de 0,3% ou acima significaria que uma alta de 50 pontos-base nos juros deveria ser considerada em dezembro. O ouro está em $4,057.06 no nosso feed MT5.
O que aconteceu na terça-feira
Dois eventos mexeram com as expectativas de juros em poucas horas: um discurso de um diretor do Fed em Londres e o relatório de inflação dos EUA referente a outubro. Todos os horários estão no horário de Meca.
O diretor do Fed Christopher Waller, em discurso em Londres, diz que tende a apoiar uma alta de 25 pontos-base na reunião de dezembro mesmo que a inflação de outubro melhore. Se o núcleo do CPI ficar em torno de 0,3% ou acima, ele afirma que uma alta de 50 pontos-base "deveria ser considerada".
É divulgada uma pesquisa com 101 economistas, realizada de 6 a 10 de novembro: todos os 101 esperam que o Fed eleve os juros em 25 pontos-base em dezembro, para uma faixa de 4,00%-4,25%.
O Bureau of Labor Statistics divulga o CPI de outubro: +0,4% no mês para o índice cheio e +0,3% para o núcleo, ambos acima das previsões de 0,3% e 0,2%.
Os futuros dos índices de ações dos EUA caem, puxados pela Nasdaq, e o rendimento do Treasury de dois anos, o mais ligado às decisões do Fed, salta mais de 10 pontos-base.
O CPI de outubro em números
Todos os números são variações mensais com ajuste sazonal, salvo indicação em contrário.
- Índice cheio: +0,4% em outubro, após +0,6% em setembro.
- Núcleo (sem alimentos e energia): +0,3%, igual a setembro e agosto.
- Moradia: +0,3%, mais de trinta por cento do aumento mensal.
- Alimentos: +0,5%. Alimentação no domicílio subiu 0,4% e fora do domicílio 0,5%.
- Energia: +0,7%, após +5,2% em setembro. A gasolina subiu 1,0% no mês e está 37,4% mais cara que um ano antes.
- Quedas: carros e caminhonetes usados recuaram 1,2% e comunicação 0,1%.
- Altas no núcleo: recreação, assistência médica, seguro de veículos, móveis e utensílios domésticos e educação.
Por que não há taxa anual de inflação neste mês
O Bureau of Labor Statistics não coletou dados de preços de outubro de 2025 por causa de uma interrupção no financiamento do governo dos EUA. Sem esse mês-base, não pode publicar variações em 12 meses para a maioria das séries do CPI referentes a outubro de 2026. Por isso, este relatório é lido pelos números mensais.
Para o quadro anual, a medida preferida do Fed ajuda. Waller observou que a inflação PCE foi de 3,7% nos 12 meses até setembro, e o núcleo do PCE de 3,1%, bem acima da meta de 2% do Fed.
O que o Fed está dizendo
O Fed elevou os juros em setembro e os manteve em 3,75%-4,00% em 28 de outubro, por votação de 10 a 2. A próxima reunião é em 8 e 9 de dezembro e vem acompanhada de novas projeções econômicas.
Waller disse que os dados de inflação de setembro "foram ruins" e que está preocupado com a disseminação das altas de preços. Ele também apontou a energia: seguros e transferências de navio para navio necessários para levar petróleo pelo Estreito de Ormuz estariam acrescentando de 20 a 30 dólares por barril, e os preços do diesel nos EUA podem continuar altos. Sobre uma alta de 25 pontos-base após uma leitura forte do núcleo, ele disse que isso "colocaria nossa credibilidade em risco".
Na pesquisa com economistas, 56 dos 101 esperam que a alta de dezembro seja a última deste ciclo, enquanto 45 veem pelo menos mais uma depois dela.
Como os mercados se moveram no nosso feed
O ouro caiu mais de 1% na terça-feira antes dos dados, já que os comentários de Waller aumentaram as apostas em juros mais altos nos EUA. Juros mais altos elevam o custo de manter ouro, que não rende juros. No nosso feed MT5, o ouro (XAUUSD) está em $4,057.06, −1.55% em 24 horas e −1.57% em cinco dias, numa faixa de $4,027.17 a $4,148.48.
O índice do dólar está em 102.01 (+0.17% em 24 horas). O S&P 500 (US500) variou +0.95% em 24 horas; esse número ainda inclui a alta de segunda-feira, enquanto a queda dos futuros veio após os dados.
Ouro, índice do dólar, Nasdaq 100 e Bitcoin nos mesmos cinco dias:
O que isso significa para traders da nossa região
- Golfo: a maioria das moedas do Golfo é atrelada ao dólar americano, por isso seus bancos centrais costumam acompanhar os movimentos do Fed. Uma alta em dezembro provavelmente se refletiria nos custos de empréstimo locais.
- Moedas emergentes: juros mais altos nos EUA tendem a sustentar o dólar frente a moedas como o peso mexicano. O USD/MXN (USDMXN) está em 18.69, +0.36% em 24 horas.
- Petróleo: o Brent (UKOIL) variou −4.77% em 24 horas, para $91.86, pressionado pelas esperanças de um acordo entre EUA e Irã. Um petróleo mais barato ajudaria as próximas leituras de inflação, mas a energia é só parte da história: os preços do núcleo ainda sobem 0,3% ao mês.
Cenários
- Crescem as apostas em alta de 50 pontos-base: se mais dirigentes do Fed seguirem Waller, os mercados podem levar os rendimentos e o dólar para cima, e o ouro e as ações de crescimento podem continuar sob pressão.
- 25 pontos-base segue como cenário-base: se os dirigentes sinalizarem uma alta regular e nada mais, os mercados podem considerar o movimento de dezembro totalmente precificado e as oscilações podem se acalmar.
- Inflação desacelera: se o petróleo continuar caindo e dados futuros mostrarem alívio nos preços do núcleo, os mercados podem reduzir as apostas em altas além de dezembro, o que provavelmente aliviaria a pressão sobre o ouro.
O que acompanhar a seguir
- Sessão de hoje em Wall Street: o pregão à vista abre às 17:30 no horário de Meca, o primeiro teste completo da reação ao CPI.
- Discursos do Fed: qualquer dirigente que apoie ou rejeite a ideia de Waller de uma alta de 50 pontos-base pode mexer com o dólar e o ouro.
- Quarta-feira, 9 de dezembro: decisão de juros do Fed e novas projeções, ao final da reunião de 8 e 9 de dezembro.
- Quinta-feira, 10 de dezembro, 16:30 no horário de Meca: o CPI de novembro. Ele sai um dia após a decisão do Fed, então o relatório de outubro é o último CPI antes da reunião.
- Petróleo e negociações com o Irã: os preços de energia continuam sendo um fator-chave da inflação nos EUA.
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Perguntas frequentes
Qual foi o CPI dos EUA em outubro de 2026?
Os preços ao consumidor nos EUA subiram 0,4% em outubro de 2026 com ajuste sazonal, após 0,6% em setembro. O núcleo do CPI, sem alimentos e energia, subiu 0,3%. Ambos ficaram acima das previsões de 0,3% e 0,2%.
Por que não há taxa anual de inflação dos EUA para outubro de 2026?
O Bureau of Labor Statistics não coletou dados de outubro de 2025 por causa de uma interrupção no financiamento do governo, então não pode publicar variações em 12 meses para a maioria das séries do CPI referentes a outubro de 2026.
O Fed vai subir os juros em dezembro de 2026?
Todos os 101 economistas de uma pesquisa divulgada em 10 de novembro esperam uma alta de 25 pontos-base na reunião de 8 e 9 de dezembro, para 4,00%-4,25%. O diretor do Fed Christopher Waller disse que uma alta de 50 pontos-base deveria ser considerada se o núcleo do CPI ficasse em torno de 0,3% ou acima, o que aconteceu.
Por que o ouro caiu hoje?
O ouro caiu mais de 1% na terça-feira antes dos dados, já que os comentários de Waller aumentaram as apostas em juros mais altos nos EUA. No nosso feed MT5, o ouro está em $4,057.06, −1.55% em 24 horas.
A que horas o CPI dos EUA foi divulgado?
Às 16:30 no horário de Meca da terça-feira, 10 de novembro de 2026 (8h30 em Nova York).
Quando sai o próximo relatório do CPI dos EUA?
O CPI de novembro está previsto para quinta-feira, 10 de dezembro de 2026, às 16:30 no horário de Meca, um dia após a decisão de juros do Fed em dezembro.
Como a inflação dos EUA afeta o Golfo e os mercados emergentes?
A maioria das moedas do Golfo é atrelada ao dólar, por isso os bancos centrais do Golfo costumam acompanhar os movimentos de juros do Fed. Juros mais altos nos EUA também tendem a sustentar o dólar frente a moedas emergentes como o peso mexicano.