Estados Unidos creó apenas +29,000 empleos en septiembre — muy por debajo de los +90,000 que esperaban los economistas — y la tasa de desempleo subió al 4.2% desde el 4.1%. Los salarios solo crecieron un +0.1% (previsión +0.3%), y julio y agosto se revisaron a la baja en un total de 60,000 (julio a −10,000, agosto a +133,000). En nuestro feed de MT5 el oro saltó unos 41 dólares (≈1%) en el primer minuto y luego devolvió casi todo — +7 dólares (+0.2%) tras la primera hora — mientras el dólar siguió cediendo y las acciones de EE. UU. subieron. Es el único reporte de nóminas antes de la reunión de la Fed del 28 de octubre, y un dato tan flojo hace más difícil justificar una segunda subida de tasas. El escenario que se cumplió está marcado abajo.
Las probabilidades son nuestra lectura de la distribución de previsiones, no un precio de mercado. Las reacciones son la primera hora típica; en los casos mixtos el primer movimiento se revierte.
El caso de Bank of America (+60k); KPMG y Crédit Agricole llegan a él por la vía de un desempleo del 4.2%. Se recorta lo descontado para diciembre; octubre probablemente sobrevive.
Octubre sellado, diciembre en juego. Los rendimientos lideran; el peor caso para el oro.
Agosto fue real. Atentos a los salarios: un +0.4% convierte esto en el escenario 1.
Nada que haga cambiar de opinión a la Fed. El primer pico se desvanece; las revisiones deciden la tarde.
El primer desafío real al ciclo de subidas. No está descontado; la liquidez se reduce, los spreads se amplían.
La trampa. Lee los salarios y la participación antes de creerte el dato principal; el asentamiento llega tarde.
Como salen dos datos a la vez, esta cuadrícula cubre todas las combinaciones. Las filas son la cifra de nóminas, las columnas la tasa de desempleo; cada celda es la primera hora probable del oro.
| Empleo ↓ Desempleo → | ▼ 4.0% o menos | = 4.1% (estable) | ▲ 4.2% o más |
|---|---|---|---|
| Fuerte ≥150k | ▼▼Octubre y diciembre descontados; la peor celda para el oro | ▼Supera con solidez; dólar más firme | ▼ y luego ▲Mixto: contratación fuerte pero más holgura — el primer movimiento se revierte |
| Sólido 110–150k | ▼Supera con firmeza; octubre sellado | ▼Supera con solidez; dólar más firme | ▼ y luego ▲Mixto: buena contratación pero más holgura — el primer movimiento se revierte |
| En línea 70–110k | ▼Ligeramente agresivo; presión leve | ≈Latigazo y luego plano; los salarios deciden | ▲Alivio leve; la holgura crece |
| Flojo 35–70k | ≈Mixto: contratación débil pero mercado ajustado — los salarios deciden | ▲Rally de alivio; diciembre recortado | ▲▲Enfriamiento claro; el rally que el oro esperaba |
| Negativo menos de 35k o <0 | ▲Combinación extraña — cayó la participación; aun así positivo para el oro | ▲▲Ciclo de subidas en duda | ▲▲▲Subida de octubre en duda; el mayor movimiento del oro en toda la tabla |
Una variable más queda fuera de la cuadrícula: las revisiones. Si el +162k de agosto se revisa fuertemente a la baja, el mercado lo trata como un dato flojo aunque el dato principal esté en línea — y al revés si se revisa al alza.
La Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) publicó a las 15:30 hora de La Meca (08:30 en Nueva York). El recuadro muestra los datos reales frente a la previsión y el mes anterior, y cuál de nuestros escenarios se cumplió.
Escenario 4 — Flojo. Las nóminas quedaron 61,000 por debajo de la previsión y el desempleo subió justo al 4.2% de esa tarjeta. Con +29k, el empleo queda algo por debajo del umbral de 35k de la tarjeta, así que el dato roza el Escenario 5 (Débil) — y las revisiones de −60,000 y los salarios de +0.1% apuntan en esa dirección — pero la reacción del mercado encajó con Flojo: el salto del oro se quedó en torno al 1% (no el 2%+ del Débil) y se redujo a +0.2% en la hora, el dólar cedió sin desplomarse y las acciones de EE. UU. subieron. Ambas tarjetas apuntan en la misma dirección: oro arriba, dólar abajo, acciones arriba.
El oro es el mercado que más mueve este reporte, así que va primero. El precio en vivo está en la barra superior; abajo, la semana según nuestro propio feed y lo que cada resultado suele hacerle. El oro cayó cerca de un 4% el 28 de septiembre hasta su nivel más bajo desde agosto y está ~26% por debajo del récord de enero: cotiza en función de las probabilidades de subida de la Fed, y este reporte las define.
Es el primer reporte de empleo desde que la Fed subió las tasas el 16 de septiembre (al 3.75–4.00%, la primera subida desde julio de 2023) y el único antes de la reunión del 28 de octubre. El mercado descuenta una segunda subida de 25 pb en esa reunión con una probabilidad de en torno al 70–77%, y 16 de los 18 miembros de la Fed ya contemplan al menos una subida más este año (cuatro de ellos ven dos). Un dato fuerte confirma esa senda; solo uno claramente débil puede frenarla.
Agosto fue una sorpresa: +162,000 empleos frente a una previsión de unos 53,000, la mayor ganancia en cinco meses según las cifras revisadas, con junio y julio revisados al alza en 55,000 en conjunto (el −23,000 de julio pasó a +21,000). La pregunta ahora es si fue un giro real en la contratación o una anomalía estacional — Bank of America lo atribuye a una estacionalidad de agosto inusualmente favorable y espera solo +60,000. 2026 ha sido un vaivén: +178k, +115k, +172k, +57k, −23k, +162k. Las revisiones de julio y agosto pueden mover al mercado tanto como el dato principal.
La inflación es lo que combate la Fed: el CPI de agosto fue del 3.4% interanual, con la energía subiendo un 16% y la gasolina un 27%; el PCE subyacente está en el 3.3%. El Brent ronda los $106 tras el último episodio de tensión en el estrecho de Ormuz y el rendimiento del Tesoro a 10 años supera el 5.2%, su nivel más alto desde 2007. Por eso ha caído el oro: cotiza en función de las probabilidades de subida, y este reporte es el siguiente insumo para ellas.
La oferta de mano de obra se reduce. El empleo federal ha caído unos 336,000 (−11%) desde enero de 2025; el permiso de trabajo de los beneficiarios haitianos del TPS terminó en julio, y el de los venezolanos vence de golpe a principios de octubre. Con menos trabajadores disponibles baja la cifra de nóminas de “equilibrio”, así que un dato principal pequeño puede seguir siendo compatible con un desempleo estable en el 4.1%. Justo por eso el viernes importan los dos datos — y por eso nuestros escenarios se construyen sobre el par, no solo sobre el dato principal.
Tres cifras salen a la vez a las 15:30. El dato principal se lleva la primera reacción; el desempleo y los salarios deciden si dura.
| Previsión | Anterior | Rango / nota | |
|---|---|---|---|
| Nóminas no agrícolas (nuevos empleos, septiembre) | +90k | +162k | +35k … +180k |
| Tasa de desempleo | 4.1% | 4.1% | Varios bancos ven 4.2%; un 4.3% sería el nivel más alto desde la primavera |
| Ingresos medios por hora, mes a mes | +0.3% | +0.3% | Alrededor del 3.2% interanual — el canal de inflación que vigila la Fed |
Dónde se sitúan los grandes pronosticadores — nótese la dispersión entre +50k y +95k. El consenso de +90k está en la parte alta de ese rango, lo que hace más fácil una decepción que una sorpresa positiva:
Nóminas, tasa de desempleo y salarios se publican a la vez. En nuestro feed, solo el minuto de la publicación ha movido al oro entre $12 y $81; los spreads se amplían unos minutos en todos los brókers.
Guiado por el dato principal y a menudo equivocado. El 4 de septiembre el oro cayó un 2% con el +162k y luego recuperó un tercio dentro de la hora. No persigas la primera vela.
Pasada una hora, ya se han leído los salarios, las revisiones y la tasa de desempleo. Este es el movimiento que miden nuestras cifras a 60 minutos, y el que suele mantenerse hasta la sesión de Nueva York.
El viernes fija las probabilidades; el dato de CPI puede moverlas de nuevo; la Fed decide el 28. El reporte de empleo de octubre llega el 6 de noviembre.
El presidente de la Fed, Kevin Warsh, ha dicho que da más peso a la tasa de desempleo, las solicitudes semanales de subsidio por desempleo, las horas trabajadas y las vacantes de empleo que al dato principal de nóminas — y que la Fed no “necesita hacer daño al mercado laboral” para bajar la inflación. Esa es la clave del viernes: un dato principal moderado con el desempleo estable en el 4.1% está cerca del equilibrio para una fuerza laboral que se reduce y mantiene la subida de octubre en camino.
Las propias proyecciones de la Fed ya incluyen la subida: una tasa mediana del 4.00–4.25% para finales de 2026, y solo un reporte claramente débil — nóminas negativas o un desempleo que salte al 4.3% o más — podría reabrir la cuestión. Un reporte fuerte hace lo contrario: sella octubre y pone diciembre sobre la mesa, que es el escenario que más teme el oro.
Todos los reportes de empleo desde julio de 2025 — el dato frente a la previsión, la tasa de desempleo y qué hicieron el oro y el dólar ese mismo día. El patrón es consistente: las decepciones impulsan al oro y hunden al dólar; las sorpresas positivas hacen lo contrario, pero el tamaño depende de lo que la Fed estaba a punto de hacer.
| Publicación · mes del dato | Nóminas vs previsión | Oro | Dólar | Desempleo |
|---|---|---|---|---|
| 2026-09-04 ago 2026 | +162k previsión +53k | ▼ −2% al principio, recortado a −1.2% | ▲ DXY +0.3%; 10 años 4.78% | 4.1% previsión 4.1% |
| Mayor ganancia en 5 meses; jun/jul revisados +55k. Reavivó las apuestas de subida. | ||||
| 2026-08-07 jul 2026 | −23k previsión +83k | ▲ +2.4% (~+$100), máximo de 7 semanas | ▼ DXY −0.5%, mínimo de 2 meses | 4.1% previsión 4.2% |
| Primer dato negativo; may/jun revisados −103k; participación en mínimos de 5 años. | ||||
| 2026-07-02 jun 2026 | +57k previsión +115k | ▲ +2.2% (~+$83), de nuevo por encima de $4,100 | ▼ DXY −0.6%, la peor del G10 | 4.2% previsión 4.3% |
| Publicado en jueves (4 de julio). Sacó de la mesa las subidas de 2026 — brevemente. | ||||
| 2026-06-05 may 2026 | +172k previsión +80k | ▼ −3.3% (−$147), peor día desde marzo | ▲ DXY +0.4%; 10 años +5.5 pb | 4.3% previsión 4.3% |
| mar/abr revisados +93k. Reavivó las apuestas de subida bajo Warsh. | ||||
| 2026-05-08 abr 2026 | +115k previsión +55k | ▲ +0.7% — un dato “goldilocks”, ni frío ni caliente | ▼ dólar más débil pese al dato mejor de lo esperado | 4.3% previsión 4.3% |
| Salarios por debajo de lo esperado (+0.2% m/m) compensaron el dato principal. | ||||
| 2026-04-03 mar 2026 | +178k previsión +59k | — mercados cerrados (Viernes Santo) | — sesión festiva con poca liquidez | 4.3% previsión 4.4% |
| 76k de la ganancia fueron del sector salud; consolidó la pausa de la Fed. | ||||
| 2026-03-06 feb 2026 | −92k previsión +59k | ▲ +1.4% spot; los futuros cerraron +1.6% | ▼ DXY −0.4% | 4.4% previsión 4.3% |
| Fuertes pérdidas en el sector privado; dic/ene revisados −69k. | ||||
| 2026-02-11 ene 2026 | +130k previsión +55k | ▲ +1.3%, con ventas al día siguiente | ▲ DXY +0.1% | 4.3% previsión 4.4% |
| Retrasado por el cierre del Gobierno; la revisión de referencia recortó 2025 en −898k. | ||||
| 2026-01-09 dic 2025 | +50k previsión +73k | ▲ +0.5%; +3.9% en la semana | ▲ DXY hacia 99, máximo de 1 mes | 4.4% previsión 4.5% |
| 2025, el año más débil para el empleo desde 2003 fuera de recesiones. | ||||
| 2025-12-16 oct+nov 2025 | +64k previsión +45k | ▲ +0.2%, se mantuvo por encima de $4,300 | ▼ DXY −0.2%, mínimo de 2 meses | 4.6% previsión 4.5% |
| Dos meses combinados tras el cierre del Gobierno; desempleo en su nivel más alto desde 2021. | ||||
| 2025-11-20 sep 2025 | +119k previsión +50k | ▼ −0.4%, moderado | ▲ DXY firme cerca del máximo de 6 meses | 4.4% previsión 4.3% |
| Retrasado 7 semanas por el cierre del Gobierno; el informe de octubre se canceló. | ||||
| 2025-09-05 ago 2025 | +22k previsión +75k | ▲ +1.0% hasta un máximo histórico | ▼ DXY −0.5%, mínimo de 5 semanas | 4.3% previsión 4.3% |
| Junio revisado a negativo; aseguró el recorte de septiembre. | ||||
| 2025-08-01 jul 2025 | +73k previsión +100k | ▲ +1.5% (~+$49) | ▼ DXY −1.5%, mayor caída desde mayo | 4.2% previsión 4.2% |
| may/jun revisados −258k; la comisionada del BLS fue destituida horas después. | ||||
| 2025-07-03 jun 2025 | +147k previsión +110k | ▼ −1% al desvanecerse las esperanzas de recorte | ▲ dólar más firme | 4.1% previsión 4.3% |
| Sorpresa positiva impulsada por la contratación pública; luego revisado a −13k. | ||||
Imagen de siete días, cierres horarios del propio precio MT5 de TNFX, no un widget de terceros. Se actualiza cada vez que se reconstruye la página.
Un movimiento de $50 en la onza equivale a unos $1.60 por gramo de oro de 24k — y $50 está dentro del rango normal de una hora de NFP. El riyal, el dírham y el dinar jordano están anclados al dólar, así que el oro en esas monedas se mueve exactamente igual que en dólares.
Un reporte fuerte fortalece el dólar y encarece el crédito en dólares en toda la región; uno débil hace lo contrario. Nada de eso llega el viernes a los precios de las tiendas, pero el viernes marca la dirección de las semanas previas a la reunión de la Fed.
El dato flojo traslada el foco a la decisión de la Fed del 28 de octubre; el CPI de septiembre, el 14 de octubre, es la próxima prueba para la subida. El reporte de empleo de octubre llega el 6 de noviembre. Añadiremos el veredicto del mercado al cierre.
A las 15:30 hora de La Meca (GMT+3) del viernes 2 de octubre de 2026, las 08:30 en Nueva York. Nóminas, tasa de desempleo y salarios se publican juntos; esta página los muestra en cuanto salen.
Unos +90,000 nuevos empleos (la mediana de la encuesta de Bloomberg) y una tasa de desempleo del 4.1%, con los salarios subiendo un 0.3% en el mes. Las previsiones individuales van de +50,000 (Barclays) a +95,000 (KPMG); agosto fue +162,000.
Suele caer al principio, porque eleva las probabilidades de subidas de la Fed e impulsa al dólar y a los rendimientos de los bonos. El 4 de septiembre el oro cayó un 2% con el +162k; el 5 de junio cayó un 3.3% con +172k. El tamaño depende tanto de los salarios y la tasa de desempleo como del dato principal.
Sube — una decepción recorta las probabilidades de subida y debilita al dólar. El 7 de agosto el oro subió un 2.4% (unos $100) cuando las nóminas salieron en −23k; el 2 de julio subió un 2.2% con +57k frente a los 115k esperados.
Porque pueden contradecirse. Con menos trabajadores disponibles, una cifra de nóminas pequeña puede dejar el desempleo en el 4.1%, mientras que un dato principal fuerte con desempleo al alza señala holgura. El presidente de la Fed ha dicho que da más peso a la tasa de desempleo que al dato principal, así que el par decide la reacción — de ahí la cuadrícula de escenarios de arriba.
Sí: CFD sobre oro, forex, índices, petróleo y cripto en MT4 y MT5. Los spreads se amplían brevemente a las 15:30; los puntos de riesgo de arriba importan más que de costumbre.
El NFP es el reporte mensual de empleo no agrícola de Estados Unidos, que publica la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS). Salen tres cifras a la vez: los nuevos empleos (payrolls), la tasa de desempleo y los salarios por hora. Ese trío define lo que el mercado espera de la Fed, y por eso es el dato más seguido del mes.
Normalmente el primer viernes de cada mes, a las 15:30 hora de La Meca (GMT+3), las 08:30 de la mañana en Nueva York. Las nóminas, el desempleo y los salarios se publican juntos, así que la reacción llega en los primeros segundos. El calendario del BLS se corre por feriados: la hora exacta del próximo dato está en la cuenta regresiva de arriba.
El mercado que más se mueve es el oro (XAUUSD): un dato fuerte suele bajarlo y uno débil, subirlo. El primer movimiento se revierte a menudo y el precio se asienta una hora después. Al publicarse, los spreads se amplían y las órdenes pendientes pueden ejecutarse peor que el precio que ves. Define el tamaño antes de las 15:30; en TNFX se opera con CFD en MT4 y MT5.
