ABD, 2 Ekim Cuma Mekke saatiyle 15:30'da Eylül ayı istihdam raporunu açıklıyor. Ekonomistler, Ağustos'un sürpriz derecede güçlü +162,000'inin ardından +90,000 yeni iş ve 4.1% işsizlik oranı bekliyor. Bu, Fed'in 28 Ekim toplantısından önceki tek istihdam raporu; o toplantıda ikinci bir faiz artışı yaklaşık 70–77% ihtimalle fiyatlanıyor — ve iki ayın en düşüğüne yakın seyreden altın bu ihtimaller üzerinden işlem görüyor. Bu sayfa canlı: yukarıda geri sayım ve altın fiyatı, açıklandığı anda rakamlar ve her istihdam-işsizlik kombinasyonunun altına ve dolara ne yaptığı.
Rakamlar — canlı
Bu kutu, ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu'nun (BLS) verileri Mekke saatiyle 15:30'da (New York 08:30) yayımladığı saniye kendiliğinden dolar: istihdam, işsizlik, ücretler, altının ilk hareketi ve senaryolarımızdan hangisinin gerçekleştiği. Sayfayı yenilemeniz gerekmez.
İstihdam raporu altını nasıl hareket ettirir
Bu raporun en çok hareket ettirdiği piyasa altın; o yüzden önce o geliyor. Canlı fiyat yukarıdaki şeritte; aşağıda kendi akışımızdan haftalık görünüm ve her sonucun altına genelde ne yaptığı. Altın 28 Eylül'de yaklaşık 4% düşerek Ağustos'tan bu yana en düşük seviyesine indi ve Ocak'taki rekorunun ~26% altında — Fed faiz artışı ihtimalleri üzerinden fiyatlanıyor ve bu ihtimalleri bu rapor belirliyor.
Bu rapor neden farklı
Bu, Fed'in 16 Eylül'de faizi artırmasından bu yana ilk istihdam raporu (3.75–4.00% aralığına, Temmuz 2023'ten bu yana ilk artış) ve 28 Ekim toplantısından önceki tek rapor. Piyasalar o toplantıda ikinci bir 25 baz puanlık artışı yaklaşık 70–77% ihtimalle fiyatlıyor ve 18 Fed yetkilisinden 16'sı şimdiden bu yıl en az bir artış daha öngörüyor (dördü iki artış görüyor). Güçlü bir rakam bu yolu doğrular; onu yalnızca açıkça zayıf bir rakam yavaşlatabilir.
Ağustos bir şoktu: yaklaşık 53,000 beklentiye karşı +162,000 iş, revize rakamlarla beş ayın en büyük artışı; Haziran ve Temmuz toplam 55,000 yukarı revize edildi (Temmuz'un −23,000 rakamı +21,000 oldu). Şimdiki soru, bunun işe alımlarda gerçek bir dönüş mü yoksa mevsimsel bir sapma mı olduğu — Bank of America, Ağustos'un alışılmadık ölçüde elverişli mevsimsel etkilerinin tersine döneceğini düşünüyor ve yalnızca +60,000 bekliyor. 2026 tam bir inişli çıkışlı yıl oldu: +178k, +115k, +172k, +57k, −23k, +162k. Temmuz ve Ağustos revizyonları piyasaları manşet rakam kadar hareket ettirebilir.
Fed'in mücadele ettiği şey enflasyon: Ağustos TÜFE yıllık 3.4% oldu; enerji 16%, benzin 27% arttı; çekirdek PCE 3.3%. Son Hürmüz Boğazı gerginliğinin ardından Brent $106 civarında ve 10 yıllık ABD tahvil getirisi 5.2% seviyesinin üzerinde — 2007'den bu yana en yüksek düzey. Altının düşmesinin nedeni bu: faiz artışı ihtimalleri üzerinden fiyatlanıyor ve bu rapor o ihtimallerin bir sonraki girdisi.
İşgücü arzı daralıyor. Federal istihdam Ocak 2025'ten bu yana yaklaşık 336,000 (−11%) azaldı; Haitili TPS sahiplerinin çalışma izni Temmuz'da sona erdi, Venezuelalılar için de benzer bir son Ekim başında geliyor. Daha az işgücü, “başabaş” istihdam rakamını aşağı çeker; dolayısıyla küçük bir manşet rakam bile işsizliğin 4.1% seviyesinde sabit kalmasıyla tutarlı olabilir. Cuma günü iki rakamın da önemli olmasının nedeni tam olarak bu — ve senaryolarımızın yalnızca manşete değil, ikiliye dayanmasının da.
İzlenecek rakamlar
15:30'da üç veri birlikte açıklanır. İlk tepkiyi manşet alır; kalıcı olup olmayacağını işsizlik ve ücretler belirler.
| Beklenti | Önceki | Aralık / not | |
|---|---|---|---|
| Tarım dışı istihdam (yeni iş, Eylül) | +90k | +162k | +35k … +180k |
| İşsizlik oranı | 4.1% | 4.1% | Birkaç banka 4.2% bekliyor; 4.3% bahardan bu yana en yüksek seviye olur |
| Ortalama saatlik kazanç, aylık | +0.3% | +0.3% | Yıllık yaklaşık 3.2% — Fed'in izlediği enflasyon kanalı |
Büyük tahmincilerin durduğu yer — +50k ile +95k arasındaki dağılıma dikkat. +90k konsensüsü bu aralığın üst ucunda; bu da hayal kırıklığını beklenti üstü bir veriden daha kolay kılıyor:
Zaman çizelgesi (Mekke saati, GMT+3)
Tarım dışı istihdam, işsizlik oranı ve ücretler aynı anda yayımlanır. Akışımızda açıklama dakikası tek başına altını $12 ile $81 arasında hareket ettirdi; her aracı kurumda spread'ler birkaç dakika açılır.
Manşet odaklıdır ve çoğu zaman yanıltır. 4 Eylül'de altın +162k verisiyle 2% düştü, sonra bir saat içinde bunun üçte birini geri aldı. İlk mumu kovalamayın.
Bir saat sonunda ücretler, revizyonlar ve işsizlik oranı okunmuş olur. 60 dakikalık rakamlarımızın ölçtüğü ve genelde New York seansına taşınan hareket budur.
Cuma ihtimalleri belirler; TÜFE verisi bunları yeniden değiştirebilir; Fed 28'inde karar verir. Ekim istihdam raporu 6 Kasım'da geliyor.
Fed bunu nasıl okuyacak
Fed Başkanı Kevin Warsh, manşet istihdam rakamından çok işsizlik oranına, haftalık işsizlik başvurularına, çalışılan saatlere ve açık iş sayısına ağırlık verdiğini — ve Fed'in enflasyonu düşürmek için “işgücü piyasalarına zarar vermesi gerekmediğini” söyledi. Cuma'nın anahtarı bu: işsizliğin 4.1% seviyesinde sabit kaldığı ılımlı bir manşet, daralan bir işgücü için başabaşa yakındır ve Ekim artışını rayında tutar.
Fed'in kendi projeksiyonları artışı zaten içeriyor: 2026 sonu için medyan faiz 4.00–4.25%; soruyu yeniden açması muhtemel olan tek şey açıkça zayıf bir rapor — negatif istihdam ya da işsizliğin 4.3% veya üzerine sıçraması. Sıcak bir rapor tam tersini yapar: Ekim'i kesinleştirir ve Aralık'ı masaya koyar — altının en çok korktuğu senaryo.
Altı senaryo
İhtimaller beklenti dağılımına dair bizim okumamız, piyasa fiyatı değil. Tepkiler tipik ilk saat; karışık senaryolar ilk hareketin tersine döndüğü durumlar.
istihdam ≥150k, işsizlik 4.0% veya altı≈ 15–20%
Ekim kesinleşir, Aralık gündemde. Getiriler önde; altının en kötü senaryosu.
istihdam 110–150k, işsizlik 4.1%≈ 20%
Ağustos gerçekti. Ücretlere dikkat: +0.4% bunu senaryo 1'e çevirir.
istihdam 70–110k, işsizlik 4.1%, ücretler +0.3%≈ 30%
Fed'in fikrini değiştirecek bir şey yok. İlk sıçrama söner; öğleden sonrayı revizyonlar belirler.
istihdam 35–70k, işsizlik 4.2%≈ 20%
Bank of America'nın senaryosu (+60k); KPMG ve Crédit Agricole buna 4.2% işsizlik üzerinden ulaşıyor. Aralık fiyatlaması törpülenir; Ekim muhtemelen ayakta kalır.
negatif veya sıfıra yakın istihdam, işsizlik 4.3%+≈ 5–10%
Faiz artış döngüsüne ilk gerçek meydan okuma. Fiyatlanmamış; likidite sığlaşır, spread'ler açılır.
güçlü manşet ama işsizlik yukarı — ya da zayıf istihdam ama işsizlik aşağı≈ 10%
Tuzak. Manşete inanmadan önce ücretleri ve katılımı okuyun; piyasa geç oturur.
Her ihtimal: istihdam × işsizlik
İki rakam aynı anda geldiği için bu tablo her kombinasyonu kapsıyor. Satırlar istihdam rakamı, sütunlar işsizlik oranı; her hücre altının olası ilk saati.
| İstihdam ↓ İşsizlik → | ▼ 4.0% veya altı | = 4.1% (sabit) | ▲ 4.2% veya üstü |
|---|---|---|---|
| Sıcak ≥150k | ▼▼Ekim ve Aralık birlikte fiyatlanır; altının en kötü hücresi | ▼Beklentinin üzerinde, sağlam; dolar güçlenir | ▼ sonra ▲Karışık: güçlü işe alım ama işgücü piyasasında gevşeme — ilk hareket tersine döner |
| Sağlam 110–150k | ▼Net beklenti üstü; Ekim kesinleşir | ▼Beklentinin üzerinde, sağlam; dolar güçlenir | ▼ sonra ▲Karışık: iyi işe alım ama işgücü piyasasında gevşeme — ilk hareket tersine döner |
| Beklentiye paralel 70–110k | ▼Hafif şahin; ılımlı baskı | ≈Salınım, sonra yatay; ücretler belirler | ▲Hafif rahatlama; işgücü piyasası gevşiyor |
| Yumuşak 35–70k | ≈Karışık: zayıf işe alım ama sıkı piyasa — ücretler belirler | ▲Rahatlama yükselişi; Aralık törpülenir | ▲▲Net soğuma; altının beklediği yükseliş |
| Negatif 35k altı veya <0 | ▲Tuhaf eşleşme — katılım düştü; yine de altın için olumlu | ▲▲Faiz artış döngüsü sorgulanır | ▲▲▲Ekim artışı şüphede; tablodaki en büyük altın hareketi |
Tablonun dışında bir değişken daha var: revizyonlar. Ağustos'un +162k rakamı sert aşağı revize edilirse piyasa, manşet beklentiye paralel olsa bile bunu yumuşak veri olarak okur — yukarı revize edilirse tam tersi.
Geçmiş: NFP altını ve doları her açıklamada nasıl hareket ettirdi
Temmuz 2025'ten bu yana her istihdam raporu — açıklanan rakam ile beklenti, işsizlik oranı ve altın ile doların aynı gün ne yaptığı. Örüntü tutarlı: beklenti altı veriler altını yükseltip doları düşürür; beklenti üstü veriler tersini yapar, ancak büyüklük Fed'in ne yapmak üzere olduğuna bağlı.
| Açıklama · veri ayı | İstihdam vs beklenti | Altın | ABD doları | İşsizlik |
|---|---|---|---|---|
| 2026-09-04 Ağu 2026 | +162k beklenti +53k | ▼ önce −2%, sonra −1.2%'ye daraldı | ▲ DXY +0.3%; 10 yıllık 4.78% | 4.1% beklenti 4.1% |
| 5 ayın en büyük artışı; Haz/Tem +55k revize edildi. Faiz artışı bahislerini canlandırdı. | ||||
| 2026-08-07 Tem 2026 | −23k beklenti +83k | ▲ +2.4% (~+$100), 7 haftanın zirvesi | ▼ DXY −0.5%, 2 ayın en düşüğü | 4.1% beklenti 4.2% |
| İlk negatif veri; May/Haz −103k revize edildi; katılım 5 yılın en düşüğünde. | ||||
| 2026-07-02 Haz 2026 | +57k beklenti +115k | ▲ +2.2% (~+$83), yeniden $4,100 üzerinde | ▼ DXY −0.6%, G10'un en zayıfı | 4.2% beklenti 4.3% |
| Perşembe açıklaması (4 Temmuz tatili). 2026 faiz artışlarını masadan kaldırdı — kısa süreliğine. | ||||
| 2026-06-05 May 2026 | +172k beklenti +80k | ▼ −3.3% (−$147), Mart'tan bu yana en kötü gün | ▲ DXY +0.4%; 10 yıllık +5.5 bp | 4.3% beklenti 4.3% |
| Mar/Nis +93k revize edildi. Warsh yönetiminde faiz artışı bahislerini canlandırdı. | ||||
| 2026-05-08 Nis 2026 | +115k beklenti +55k | ▲ +0.7% — “goldilocks” bir veri | ▼ beklenti üstü veriye rağmen dolar zayıf | 4.3% beklenti 4.3% |
| Ücretlerde beklenti altı (aylık +0.2%) manşeti dengeledi. | ||||
| 2026-04-03 Mar 2026 | +178k beklenti +59k | — piyasalar kapalı (Kutsal Cuma) | — tatil nedeniyle sığ işlem | 4.3% beklenti 4.4% |
| Artışın 76k'sı sağlık sektöründen; Fed'in beklemede kalmasını kesinleştirdi. | ||||
| 2026-03-06 Şub 2026 | −92k beklenti +59k | ▲ spot +1.4%; vadeli +1.6% kapattı | ▼ DXY −0.4% | 4.4% beklenti 4.3% |
| Özel sektörde ağır kayıplar; Ara/Oca −69k revize edildi. | ||||
| 2026-02-11 Oca 2026 | +130k beklenti +55k | ▲ +1.3%, ertesi gün satış geldi | ▲ DXY +0.1% | 4.3% beklenti 4.4% |
| Hükümet kapanması nedeniyle gecikti; yıllık referans revizyonu 2025'i −898k düşürdü. | ||||
| 2026-01-09 Ara 2025 | +50k beklenti +73k | ▲ +0.5%; haftalık +3.9% | ▲ DXY 99'a doğru, 1 ayın zirvesi | 4.4% beklenti 4.5% |
| 2025, resesyon dönemleri dışında 2003'ten bu yana istihdamda en zayıf yıl. | ||||
| 2025-12-16 Eki+Kas 2025 | +64k beklenti +45k | ▲ +0.2%, $4,300 üzerinde tutundu | ▼ DXY −0.2%, 2 ayın en düşüğü | 4.6% beklenti 4.5% |
| Kapanma sonrası iki ay birleşik; işsizlik 2021'den bu yana en yüksek. | ||||
| 2025-11-20 Eyl 2025 | +119k beklenti +50k | ▼ −0.4%, sınırlı | ▲ DXY 6 ayın zirvesine yakın, güçlü | 4.4% beklenti 4.3% |
| Kapanma nedeniyle 7 hafta gecikti; Ekim raporu iptal edildi. | ||||
| 2025-09-05 Ağu 2025 | +22k beklenti +75k | ▲ +1.0%, rekor zirve | ▼ DXY −0.5%, 5 haftanın en düşüğü | 4.3% beklenti 4.3% |
| Haziran negatife revize edildi; Eylül indirimini kesinleştirdi. | ||||
| 2025-08-01 Tem 2025 | +73k beklenti +100k | ▲ +1.5% (~+$49) | ▼ DXY −1.5%, Mayıs'tan bu yana en sert düşüş | 4.2% beklenti 4.2% |
| May/Haz −258k revize edildi; BLS başkanı saatler sonra görevden alındı. | ||||
| 2025-07-03 Haz 2025 | +147k beklenti +110k | ▼ −1%, faiz indirimi umutları söndü | ▲ dolar güçlendi | 4.1% beklenti 4.3% |
| Beklenti üstü veri kamu işe alımlarından geldi; sonradan −13k'ya revize edildi. | ||||
Rapor öncesi diğer piyasalar
Yedi günlük görünüm, TNFX'in kendi MT5 fiyatlamasından saatlik kapanışlar — üçüncü taraf gömme değil. Sayfa her yeniden oluşturulduğunda güncellenir.
Arap bölgesindeki yatırımcılar için
Onsta $50'lık hareket, 24 ayar altında yaklaşık gram başına $1.60 demek — ve $50, bir NFP saatinin normal aralığının içinde. Riyal, dirhem ve Ürdün dinarı dolara sabitlendiği için bu para birimleriyle fiyatlanan altın, dolar bazlı altınla birebir hareket eder.
Güçlü bir rapor doları güçlendirir ve bölgede dolar borçlanma maliyetini yükseltir; zayıf bir rapor tersini yapar. Cuma günü hiçbiri vitrin fiyatlarına yansımaz, ama Cuma, Fed toplantısına kadar geçecek haftaların yönünü belirler.
- 15:30'da her aracı kurumda spread'ler birkaç dakika açılır. Bekleyen emirler gördüğünüz fiyattan kötü dolabilir.
- Turbo kaldıraçta altında $20'lık hareket küçük bir hesabın teminatının büyük kısmıdır. $46–113 aralığına göre pozisyon büyüklüğü belirleyin — son yedi NFP gününde akışımızın ölçtüğü aralık bu.
- Açıklama öncesi konan stop ve kâr al emirleri açıklama anında piyasa fiyatından çalışır. 15:25'ten önce içeride olmak isteyip istemediğinize karar verin.
İşlem yapmadan önce raporda neye bakmalı
- Temmuz ve Ağustos revizyonları. +162k rakamına büyük bir aşağı revizyon, iyi bir manşeti yumuşak bir rapora çevirir.
- Ortalama saatlik kazanç. +0.4% ve üzeri, istihdam zayıf olsa bile enflasyonist ve şahindir; +0.2% tam tersi.
- İşsizlik oranı ve katılım. İnsanlar işgücünden çekildiği için düşen işsizlik güç göstergesi değildir.
- Kamu ve özel sektör. Ağustos artışı yerel eğitime (+42k) yaslandı — tersine dönebilecek mevsimsel bir salınım.
- Hanehalkı anketi. Haziran raporunda tarım dışı istihdam +57k açıklanırken −507k istihdam gösterdi. İki anket çeliştiğinde piyasanın oturması daha uzun sürer.
Sırada ne var
Cuma raporu 28 Ekim Fed kararının ihtimallerini belirler; 14 Ekim'deki Eylül TÜFE'si bunları yeniden değiştirebilir. Ekim istihdam raporu 6 Kasım'da geliyor. Bu sayfayı rakamlar açıklandığı saniye, ardından kapanışta piyasanın verdiği kararla yeniden güncelleyeceğiz.
Kaynaklar
- Bloomberg — istihdam raporu beklentisi +90k, 4.1% (26 Eyl)
- BLS — İstihdam Durumu raporu (yayın takvimi)
- BLS — Ağustos 2026 rapor arşivi
- Trading Economics — ABD tarım dışı istihdam
- KPMG — Eylül 2026 istihdam raporu ön değerlendirmesi
- Capital Economics — istihdam raporu önizlemesi
- CME FedWatch, GrowBeansprout aracılığıyla
- Federal Reserve — 16 Eyl basın toplantısı
- CNBC — Ağustos istihdam raporu
- Kitco — Ağustos verisi sonrası altın
- USAGOLD — piyasa raporu 28 Eyl 2026
- Investing.com — NFP takvimi
Sık sorulan sorular
NFP raporu Cuma saat kaçta?
2 Ekim 2026 Cuma, Mekke saatiyle 15:30 (GMT+3) — New York'ta 08:30. Tarım dışı istihdam, işsizlik oranı ve ücretler birlikte yayımlanır; bu sayfa açıklandığı anda gösterir.
Beklenti ne?
Yaklaşık +90,000 yeni iş (Bloomberg anketi medyanı) ve 4.1% işsizlik oranı; ücretlerde aylık 0.3% artış. Bireysel tahminler +50,000 (Barclays) ile +95,000 (KPMG) arasında; Ağustos +162,000 oldu.
Güçlü bir istihdam raporu altını nasıl etkiler?
Genelde önce düşürür, çünkü Fed'in faiz artışı ihtimalini yükseltir, doları ve tahvil getirilerini yukarı çeker. 4 Eylül'de altın +162k verisiyle 2% düştü; 5 Haziran'da +172k ile 3.3% geriledi. Büyüklük, manşet kadar ücretlere ve işsizlik oranına da bağlı.
Zayıf bir istihdam raporu altını nasıl etkiler?
Yükseltir — beklenti altı veri faiz artışı ihtimallerini törpüler ve doları zayıflatır. 7 Ağustos'ta istihdam −23k gelince altın 2.4% (yaklaşık $100) yükseldi; 2 Temmuz'da 115k beklentiye karşı +57k ile 2.2% arttı.
Neden hem istihdam hem işsizlik önemli?
Çünkü birbirleriyle çelişebilirler. Daha az işgücü, küçük bir istihdam rakamının işsizliği yine de 4.1% seviyesinde bırakabileceği anlamına gelir; buna karşılık işsizliğin yükseldiği güçlü bir manşet işgücü piyasasında gevşemeye işaret eder. Fed Başkanı manşetten çok işsizlik oranına ağırlık verdiğini söyledi; dolayısıyla tepkiyi ikili belirler — yukarıdaki senaryo tablosunun nedeni bu.
Raporu TNFX'te işlem yapabilir miyim?
Evet — MT4 ve MT5'te altın, forex, endeks, petrol ve kripto CFD'leri. 15:30'da spread'ler kısa süre açılır; yukarıdaki risk noktaları her zamankinden önemli.