Decisión de la Fed del 28 de octubre: ¿otra subida o pausa? Qué significa para el oro
La Reserva Federal decide el miércoles 28 de octubre a las 21:00, hora de La Meca. Seis semanas después de su primera subida desde 2023, la pregunta es si vuelve a subir. La inflación de septiembre saltó al 3,7 % por la gasolina mientras el empleo casi se frenaba, y el mercado descuenta ahora cerca de un 40 % de probabilidad de otro paso de 25 pb. Esto es lo que significa cada resultado para el oro, el dólar y tus posiciones.
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El efecto de la noticia en el oro
El oro es el mercado que más mueve esta decisión, así que va primero. Precio en vivo en la barra superior; abajo, la semana según nuestro propio feed y lo que cada resultado suele hacerle.
Por qué importa esta reunión
El 16 de septiembre la Fed subió su rango objetivo al 3,75–4,00 % —la primera subida desde julio de 2023— por unanimidad (12–0), y 16 de los 18 funcionarios que presentaron su punto prevén al menos otra subida este año. El oro cayó unos 100 $ esa noche.
Desde entonces los datos tiran en direcciones opuestas. El IPC de septiembre subió un 0,6 % en el mes y un 3,7 % interanual, desde el 3,4 % y por encima del 3,6 % previsto; la gasolina (+9,1 % en el mes) explica por sí sola más de la mitad del alza. La inflación subyacente, sin alimentos ni energía, subió un 0,3 % hasta el 2,6 % interanual: también por encima de lo previsto, pero muy por debajo del dato general. El empleo fue en sentido contrario: las empresas crearon solo 29.000 puestos en septiembre frente a unos 85.000 esperados, y el paro subió al 4,2 %.
Así que la Fed tiene que elegir: subir otra vez ahora o esperar a diciembre, cuando publica nuevas proyecciones. Tras el IPC, la probabilidad de una subida en octubre casi se duplicó hasta cerca del 40 % (CME FedWatch, 14 de octubre). Goldman Sachs espera la próxima subida en diciembre, y el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, ha dicho que una subida más este año puede bastar y que no hay prisa. La reunión llega además a menos de una semana de las elecciones de mitad de mandato en EE. UU., el 3 de noviembre.
La cronología (hora de La Meca, GMT+3)
La votación, el rango objetivo y la redacción sobre inflación y empleo. En esta reunión no hay nuevas proyecciones ni gráfico de puntos —llegan en diciembre—, así que el texto del comunicado y el reparto de votos pesan más de lo habitual.
Cerca de una hora de preguntas. Atención a si diciembre sigue sobre la mesa, cómo pesa el salto de la inflación por la gasolina frente al débil informe de empleo de septiembre y si hay votos disidentes.
El indicador de inflación preferido por la Fed, publicado el día después de la decisión. Un dato caliente mantiene viva la subida de diciembre aunque la Fed haga una pausa.
La reunión de diciembre trae nuevas proyecciones y el gráfico de puntos; el mercado ve más probable que no una subida en diciembre.
Quién habla
Juró el cargo el 22 de mayo de 2026 como 17.º presidente de la Fed, sucediendo a Jerome Powell, y fue gobernador de la Fed entre 2006 y 2011. El 16 de septiembre dirigió la primera subida desde 2023 y dijo que la Fed no puede frenar por sí sola los shocks de precios en productos como el petróleo, pero sí tiene un papel para impedir que la inflación se generalice: justo la pregunta que ahora le plantea el IPC de septiembre, impulsado por la gasolina. A las 21:30 responde preguntas durante cerca de una hora.
Los cuatro escenarios
El reparto entre pausa y subida es del mercado (CME FedWatch, 14 de octubre, tras el IPC); cómo se divide cada uno según el tono es lectura nuestra. Las reacciones son el primer movimiento típico; la rueda de prensa puede revertir cualquiera. Las probabilidades cambian con los datos: actualizamos esta página antes de la reunión.
| Escenario | Probabilidad | Oro | Dólar | Bolsa de EE. UU. | Qué significa |
|---|---|---|---|---|---|
| Pausa, diciembre abierto «aún no hemos terminado» | ≈ 40–45 % | Leve caída, luego lateral | Firme | Planas o algo a la baja | La visión de Goldman y Williams. El dólar mantiene sus ganancias; el oro espera a diciembre. |
| Subida de 25 pb → 4,00–4,25 % subidas consecutivas | ≈ 40 % | ▼ 1–2 % rápido | ▲ sube, USD/JPY al alza | ▼ castigo a tecnológicas | Medio descontada, así que la caída es menor que ante una sorpresa total; pero una segunda subida seguida dice que la Fed persigue la inflación. |
| Pausa con tono paciente la energía, un shock temporal | ≈ 15 % | ▲ 1–2 % | ▼ cede | ▲ repunte | La subyacente en el 2,6 % y un informe de empleo débil dan a Warsh margen para esperar. El mejor caso para el oro esa noche. |
| Subida de 50 pb riesgo de cola | < 2 % | ▼ fuerte | ▲ salta | ▼ brusca | No descontado. La liquidez se reduce, los spreads se abren y saltan los stops: noche para operar pequeño. |
Los demás mercados antes de la decisión
Imagen de siete días, cierres horarios del propio precio MT5 de TNFX, sin incrustaciones de terceros. Se actualiza cada vez que se reconstruye la página.
Para operadores de la región
Un movimiento de 50 $ en la onza equivale a unos 1,60 $ por gramo de oro de 24 quilates, la oscilación que ha ocurrido dentro de la rueda de prensa en las últimas noches de la Fed. El riyal, el dírham y el dinar jordano están anclados al dólar, así que el oro en esas monedas se mueve exactamente igual que en dólares.
Una subida fortalece el dólar y encarece el crédito en dólares en la región; mantener hace lo contrario. Nada de eso llega esta noche a los precios de las tiendas, pero esta noche marca la dirección de los próximos meses.
- Los spreads se amplían unos minutos hacia las 21:00 y 21:30 en todos los brókers. Las órdenes pendientes pueden ejecutarse peor que el precio que ves.
- Con el apalancamiento Turbo, un movimiento de 20 $ en el oro es una gran parte del margen de una cuenta pequeña. Dimensiona para un rango de unos 110 $: es lo que se movió el oro en tres de las cuatro últimas noches de la Fed.
- Los stops y take-profits puestos antes de la publicación se ejecutan a mercado en la publicación. Decide antes de las 20:55 si quieres estar dentro.
Qué escuchar en Warsh
- ¿Sigue viva la subida de diciembre? Si hace pausa, la frase más importante de la noche es si viene otra subida.
- ¿Energía o inflación generalizada? ¿Trata el salto de la gasolina como algo puntual o teme que se extienda?
- El informe de empleo. Cuánto peso da a 29.000 empleos y a un paro del 4,2 %.
- Votos disidentes. Un voto por subir en una pausa (o por pausar en una subida) indica hacia dónde se inclina el siguiente paso.
- Las elecciones y la Casa Blanca. A menos de una semana de las elecciones de mitad de mandato, cómo responda mueve el dólar.
Fuentes
- BLS — Consumer Price Index, September 2026
- CNBC — September CPI breakdown
- InvestmentNews — October hike odds after CPI
- investingLive — September payrolls +29K
- investingLive — Goldman moves its next-hike call to December
- Yahoo Finance — the October hike debate
- Federal Reserve — FOMC calendar
Preguntas frecuentes
¿A qué hora es la decisión de la Fed?
A las 21:00 hora de La Meca (GMT+3) del miércoles 28 de octubre de 2026, las 14:00 en Nueva York. La rueda de prensa del presidente Kevin Warsh empieza a las 21:30.
¿Subirá la Fed los tipos el 28 de octubre?
Está reñido, con ligera inclinación a la pausa. Tras el 3,7 % de inflación de septiembre, el mercado descontaba cerca de un 40 % de probabilidad de una subida de 25 pb al 4,00–4,25 % (CME FedWatch, 14 de octubre); el resto es una pausa en el 3,75–4,00 %. Goldman Sachs espera la próxima subida en diciembre.
¿Qué le hace la decisión de la Fed al oro?
Una subida suele hundirlo al principio, porque eleva el dólar y las rentabilidades de los bonos; una pausa con tono paciente suele impulsarlo. En las cuatro últimas noches de la Fed, el oro se movió entre unos 47 $ y 112 $ de 20:30 a 01:00 hora de La Meca.
¿Por qué vuelve a subir la inflación?
Sobre todo por la gasolina: subió un 9,1 % en septiembre y explica más de la mitad del alza mensual del IPC. La inflación subyacente, sin alimentos ni energía, está en el 2,6 % interanual.
¿Hay gráfico de puntos el 28 de octubre?
No. La Fed publica proyecciones y el gráfico de puntos cuatro veces al año; el siguiente llega con la decisión del 9 de diciembre. El 28 de octubre, el comunicado, la votación y la rueda de prensa de Warsh son todo el evento.
¿Puedo operar la decisión en TNFX?
Sí: CFD de oro, divisas, índices, petróleo y cripto en MT4 y MT5. Los spreads se amplían brevemente a las 21:00 y 21:30; los puntos de riesgo de arriba importan más de lo habitual.