ساعت 15:30 به وقت مکه، جمعه 2 اکتبر آمریکا گزارش اشتغال سپتامبر را منتشر میکند. اقتصاددانان پس از جهش +162,000 اوت، انتظار +90,000 شغل جدید و نرخ بیکاری 4.1% را دارند. این تنها گزارش اشتغال پیش از نشست فدرال رزرو در 28 اکتبر است، جایی که احتمال افزایش دوم نرخ حدود 70–77% قیمتگذاری شده — و طلا، که نزدیک کف دوماهه نشسته، بر پایهٔ همین احتمالها معامله میشود. این صفحه زنده است: شمارش معکوس و قیمت طلا در بالا، اعداد در همان لحظهٔ انتشار، و اینکه هر ترکیبی از اشتغال و بیکاری با طلا و دلار چه میکند.
اعداد — زنده
این کادر همان لحظهای که ادارهٔ آمار کار آمریکا ساعت 15:30 به وقت مکه (08:30 نیویورک) گزارش را منتشر کند، خودبهخود پر میشود: اشتغال، بیکاری، دستمزد، نخستین حرکت طلا و اینکه کدامیک از سناریوهای ما رخ داده است. نیازی به بارگذاری دوباره نیست.
گزارش اشتغال چگونه طلا را تکان میدهد
طلا بازاری است که این گزارش بیش از همه تکانش میدهد، پس با آن شروع میکنیم. قیمت زنده در نوار بالاست؛ در ادامه، هفتهٔ گذشته از فید خودمان و اینکه هر نتیجه معمولاً با طلا چه میکند. طلا در 28 سپتامبر حدود 4% افت کرد و به پایینترین سطح از اوت رسید و اکنون ~26% زیر رکورد ژانویه نشسته است — بر پایهٔ احتمال افزایش نرخ فدرال رزرو معامله میشود، و این گزارش همان احتمالها را تعیین میکند.
چرا این گزارش فرق دارد
این نخستین گزارش اشتغال از زمان افزایش نرخ فدرال رزرو در 16 سپتامبر است (به 3.75–4.00%، نخستین افزایش از ژوئیهٔ 2023) و تنها گزارش پیش از نشست 28 اکتبر. بازار احتمال افزایش دوم 25 واحد پایه در آن نشست را حدود 70–77% قیمتگذاری میکند و 16 نفر از 18 مقام فدرال رزرو همین حالا دستکم یک افزایش دیگر در امسال را در نظر گرفتهاند (چهار نفر از آنان دو افزایش میبینند). عدد قوی این مسیر را تأیید میکند؛ تنها عددی آشکارا ضعیف میتواند از سرعت آن بکاهد.
اوت یک شوک بود: +162,000 شغل در برابر پیشبینی حدود 53,000، بزرگترین رشد در پنج ماه بر پایهٔ ارقام بازنگریشده، و ژوئن و ژوئیه هم در مجموع 55,000 به بالا بازنگری شدند (−23,000 ژوئیه به +21,000 تبدیل شد). پرسش حالا این است که آیا آن رقم چرخشی واقعی در استخدام بود یا یک ناهنجاری فصلی — بانک آمریکا آن را حاصل تعدیل فصلیِ غیرمعمول مساعد اوت میداند که حالا باید پس داده شود، و فقط +60,000 انتظار دارد. سال 2026 پرنوسان بوده است: +178k، +115k، +172k، +57k، −23k، +162k. بازنگری ژوئیه و اوت میتواند بهاندازهٔ خود عدد اصلی بازار را تکان دهد.
آنچه فدرال رزرو با آن میجنگد تورم است: CPI اوت 3.4% سالانه بود، با رشد 16% انرژی و 27% بنزین؛ PCE هسته 3.3% است. برنت پس از تازهترین رویارویی در تنگهٔ هرمز نزدیک 106 دلار است و بازده اوراق خزانهٔ 10 ساله بالای 5.2%، بالاترین سطح از 2007. به همین دلیل طلا افتاده است — بر پایهٔ احتمال افزایش نرخ قیمتگذاری میشود و این گزارش ورودی بعدی آن احتمالهاست.
عرضهٔ نیروی کار در حال کوچک شدن است. اشتغال دولت فدرال از ژانویهٔ 2025 حدود 336,000 نفر (−11%) کاهش یافته؛ مجوز کار دارندگان TPS هائیتی در ژوئیه پایان یافت و مهلت دارندگان ونزوئلایی نیز اوایل اکتبر به پایان میرسد. نیروی کار در دسترسِ کمتر، عدد “سربهسر” اشتغال را پایین میآورد، پس یک عدد اصلی کوچک هم میتواند با ثابت ماندن بیکاری در 4.1% سازگار باشد. دقیقاً به همین دلیل روز جمعه هر دو عدد مهماند — و به همین دلیل سناریوهای ما بر پایهٔ این جفت ساخته شده، نه فقط عدد اصلی.
اعدادی که باید زیر نظر داشت
سه عدد همزمان ساعت 15:30 منتشر میشود. واکنش اول از آنِ عدد اصلی است؛ بیکاری و دستمزد تعیین میکنند که دوام میآورد یا نه.
| پیشبینی | قبلی | دامنه / یادداشت | |
|---|---|---|---|
| اشتغال غیرکشاورزی (مشاغل جدید، سپتامبر) | +90k | +162k | +35k … +180k |
| نرخ بیکاری | 4.1% | 4.1% | چند بانک 4.2% میبینند؛ 4.3% بالاترین سطح از بهار خواهد بود |
| میانگین درآمد ساعتی، ماه به ماه | +0.3% | +0.3% | حدود 3.2% سالانه — کانال تورمی که فدرال رزرو زیر نظر دارد |
جایگاه پیشبینیکنندگان بزرگ — به پراکندگی از +50k تا +95k توجه کنید. اجماع +90k در بالای این دامنه نشسته، و همین ناامیدی را آسانتر از غافلگیری مثبت میکند:
جدول زمانی (به وقت مکه، GMT+3)
اشتغال، نرخ بیکاری و دستمزد همزمان منتشر میشوند. روی فید ما دقیقهٔ انتشار بهتنهایی طلا را 12 تا 81 دلار حرکت داده است؛ اسپردها چند دقیقه نزد همهٔ کارگزاران باز میشوند.
متکی به عدد اصلی و اغلب اشتباه. در 4 سپتامبر، طلا پس از انتشار عدد +162k بهاندازهٔ 2% افت کرد و سپس ظرف یک ساعت یکسوم آن را پس گرفت. دنبال کندل اول ندوید.
تا یک ساعت پس از انتشار، دستمزد، بازنگریها و نرخ بیکاری خوانده شدهاند. این همان حرکتی است که اعداد 60 دقیقهای ما اندازه میگیرد و معمولاً در جلسهٔ نیویورک هم پابرجا میماند.
جمعه احتمالها را تعیین میکند؛ عدد CPI میتواند دوباره آنها را تکان دهد؛ فدرال رزرو 28 اکتبر تصمیم میگیرد. گزارش اشتغال اکتبر در 6 نوامبر میآید.
فدرال رزرو آن را چگونه میخواند
رئیس، کوین وارش، گفته است که به نرخ بیکاری، درخواستهای هفتگی بیمهٔ بیکاری، ساعات کار و فرصتهای شغلی بیش از عدد اصلی اشتغال اهمیت میدهد — و اینکه فدرال رزرو برای پایین آوردن تورم “نیازی به آسیب زدن به بازار کار” ندارد. کلید جمعه همین است: عدد اصلی معتدل با بیکاری ثابت در 4.1% برای نیروی کارِ در حال کوچک شدن نزدیک سربهسر است و افزایش اکتبر را در مسیر نگه میدارد.
پیشبینیهای خود فدرال رزرو همین حالا این افزایش را در خود دارد: میانهٔ نرخ پایان 2026 برابر 4.00–4.25%، و تنها یک گزارش آشکارا ضعیف — اشتغال منفی، یا جهش بیکاری به 4.3% یا بیشتر — احتمالاً میتواند این پرسش را دوباره باز کند. گزارش داغ برعکس عمل میکند: اکتبر را قطعی میکند و دسامبر را روی میز میآورد، و این همان سناریویی است که طلا بیش از همه از آن میترسد.
شش سناریو
احتمالها خوانش ما از توزیع پیشبینیهاست، نه قیمت بازار. واکنشها رفتار معمول ساعت نخست است؛ سناریوهای متناقض همانجایی است که نخستین حرکت وارونه میشود.
اشتغال ≥150k، بیکاری 4.0% یا کمتر≈ 15–20%
اکتبر قطعی، دسامبر روی میز. بازدهها پیشتازند؛ بدترین حالت طلا.
اشتغال 110–150k، بیکاری 4.1%≈ 20%
اوت واقعی بود. به دستمزد دقت کنید: +0.4% این را به سناریوی 1 تبدیل میکند.
اشتغال 70–110k، بیکاری 4.1%، دستمزد +0.3%≈ 30%
چیزی که نظر فدرال رزرو را عوض کند در کار نیست. جهش اول فروکش میکند؛ بازنگریها بعدازظهر را رقم میزنند.
اشتغال 35–70k، بیکاری 4.2%≈ 20%
سناریوی بانک آمریکا (+60k)؛ KPMG و کردیت آگریکول از مسیر بیکاری 4.2% به آن میرسند. قیمتگذاری دسامبر کم میشود؛ اکتبر احتمالاً پابرجا میماند.
اشتغال منفی یا نزدیک صفر، بیکاری 4.3%+≈ 5–10%
نخستین چالش واقعی برای چرخهٔ افزایش نرخ. قیمتگذاری نشده؛ نقدینگی کم و اسپرد باز میشود.
عدد اصلی قوی اما بیکاری بالاتر — یا اشتغال ضعیف با بیکاری پایینتر≈ 10%
دام همینجاست. پیش از باور کردن عدد اصلی، دستمزد و نرخ مشارکت را بخوانید؛ تثبیت دیر میرسد.
همهٔ حالتها: اشتغال × بیکاری
چون دو عدد همزمان منتشر میشود، این جدول همهٔ ترکیبها را پوشش میدهد. سطرها عدد اشتغال و ستونها نرخ بیکاریاند؛ هر خانه ساعت نخستِ محتمل طلاست.
| اشتغال ↓ بیکاری ← | ▼ 4.0% یا کمتر | = 4.1% (ثابت) | ▲ 4.2% یا بیشتر |
|---|---|---|---|
| داغ ≥150k | ▼▼اکتبر و دسامبر هر دو قیمتگذاری میشوند؛ بدترین خانه برای طلا | ▼فراتر از انتظار؛ دلار قویتر | ▼ سپس ▲متناقض: استخدام قوی اما سستی بیشتر در بازار کار — نخستین حرکت وارونه میشود |
| محکم 110–150k | ▼عبور محکم از انتظار؛ اکتبر قطعی میشود | ▼فراتر از انتظار؛ دلار قویتر | ▼ سپس ▲متناقض: استخدام خوب اما سستی بیشتر در بازار کار — نخستین حرکت وارونه میشود |
| مطابق انتظار 70–110k | ▼اندکی انقباضی؛ فشار ملایم | ≈نوسان دوطرفه سپس بیتغییر؛ دستمزد تعیین میکند | ▲تسکین ملایم؛ سستی در حال شکلگیری |
| ملایم 35–70k | ≈متناقض: استخدام ضعیف اما بازار کار فشرده — دستمزد تعیین میکند | ▲جهش تسکینی؛ قیمتگذاری دسامبر کم میشود | ▲▲سرد شدن آشکار؛ همان صعودی که طلا منتظرش بوده |
| منفی زیر 35k یا <0 | ▲جفت عجیب — مشارکت افت کرده؛ همچنان مثبت برای طلا | ▲▲چرخهٔ افزایش نرخ زیر سؤال | ▲▲▲افزایش اکتبر در تردید؛ بزرگترین حرکت طلا در کل جدول |
یک متغیر دیگر بیرون از جدول نشسته است: بازنگریها. اگر +162k اوت بهشدت به پایین بازنگری شود، بازار حتی با عدد اصلی مطابق انتظار آن را گزارشی ضعیف تلقی میکند — و اگر به بالا بازنگری شود، برعکس.
سابقه: NFP انتشار به انتشار چگونه طلا و دلار را تکان داده است
همهٔ گزارشهای اشتغال از ژوئیهٔ 2025 — عدد در برابر پیشبینی، نرخ بیکاری، و اینکه طلا و دلار همان روز چه کردند. الگو ثابت است: اعداد کمتر از انتظار طلا را بالا میبرند و دلار را پایین میکشند؛ اعداد فراتر از انتظار برعکس، اما اندازهاش به این بستگی دارد که فدرال رزرو در آستانهٔ چه اقدامی بوده است.
| انتشار · ماه داده | اشتغال در برابر پیشبینی | طلا | دلار آمریکا | بیکاری |
|---|---|---|---|---|
| 2026-09-04 اوت 2026 | +162k پیشبینی +53k | ▼ ابتدا −2%، سپس تا −1.2% تعدیل شد | ▲ DXY +0.3%؛ 10 ساله 4.78% | 4.1% پیشبینی 4.1% |
| بزرگترین رشد در 5 ماه؛ ژوئن/ژوئیه +55k بازنگری شد. شرطبندی بر افزایش نرخ را زنده کرد. | ||||
| 2026-08-07 ژوئیه 2026 | −23k پیشبینی +83k | ▲ +2.4% (~+100 دلار)، بالاترین سطح 7 هفته | ▼ DXY −0.5%، کف 2 ماهه | 4.1% پیشبینی 4.2% |
| نخستین عدد منفی؛ مه/ژوئن −103k بازنگری شد؛ مشارکت در کف 5 ساله. | ||||
| 2026-07-02 ژوئن 2026 | +57k پیشبینی +115k | ▲ +2.2% (~+83 دلار)، بازگشت به بالای 4,100 دلار | ▼ DXY −0.6%، ضعیفترین در G10 | 4.2% پیشبینی 4.3% |
| انتشار پنجشنبه (4 ژوئیه). افزایشهای 2026 را از روی میز برداشت — برای مدتی کوتاه. | ||||
| 2026-06-05 مه 2026 | +172k پیشبینی +80k | ▼ −3.3% (−147 دلار)، بدترین روز از مارس | ▲ DXY +0.4%؛ 10 ساله +5.5 واحد پایه | 4.3% پیشبینی 4.3% |
| مارس/آوریل +93k بازنگری شد. شرطبندی بر افزایش نرخ زیر نظر وارش را زنده کرد. | ||||
| 2026-05-08 آوریل 2026 | +115k پیشبینی +55k | ▲ +0.7% — گزارشِ «نه داغ، نه سرد» | ▼ دلار ضعیفتر با وجود عدد فراتر از انتظار | 4.3% پیشبینی 4.3% |
| دستمزد کمتر از انتظار (+0.2% ماهانه) اثر عدد اصلی را خنثی کرد. | ||||
| 2026-04-03 مارس 2026 | +178k پیشبینی +59k | — بازارها تعطیل (جمعهٔ نیک) | — معاملات کمحجم تعطیلات | 4.3% پیشبینی 4.4% |
| 76k از رشد سهم بخش درمان بود؛ توقف نرخ فدرال رزرو را قطعی کرد. | ||||
| 2026-03-06 فوریه 2026 | −92k پیشبینی +59k | ▲ +1.4% نقدی؛ آتی +1.6% بسته شد | ▼ DXY −0.4% | 4.4% پیشبینی 4.3% |
| کاهش سنگین اشتغال در بخش خصوصی؛ دسامبر/ژانویه −69k بازنگری شد. | ||||
| 2026-02-11 ژانویه 2026 | +130k پیشبینی +55k | ▲ +1.3%، سپس روز بعد زیر فشار فروش رفت | ▲ DXY +0.1% | 4.3% پیشبینی 4.4% |
| بهدلیل تعطیلی دولت به تأخیر افتاد؛ بازنگری معیار 2025 را −898k کاهش داد. | ||||
| 2026-01-09 دسامبر 2025 | +50k پیشبینی +73k | ▲ +0.5%؛ +3.9% در هفته | ▲ DXY به سمت 99، بالاترین سطح 1 ماهه | 4.4% پیشبینی 4.5% |
| 2025 ضعیفترین سال اشتغال از 2003 خارج از دورههای رکود. | ||||
| 2025-12-16 اکتبر+نوامبر 2025 | +64k پیشبینی +45k | ▲ +0.2%، بالای 4,300 دلار ماند | ▼ DXY −0.2%، کف 2 ماهه | 4.6% پیشبینی 4.5% |
| دو ماه یکجا پس از تعطیلی دولت؛ بیکاری در بالاترین سطح از 2021. | ||||
| 2025-11-20 سپتامبر 2025 | +119k پیشبینی +50k | ▼ −0.4% ملایم | ▲ DXY محکم نزدیک سقف 6 ماهه | 4.4% پیشبینی 4.3% |
| 7 هفته بهدلیل تعطیلی دولت به تأخیر افتاد؛ گزارش اکتبر لغو شد. | ||||
| 2025-09-05 اوت 2025 | +22k پیشبینی +75k | ▲ +1.0% تا رکورد تاریخی | ▼ DXY −0.5%، کف 5 هفتهای | 4.3% پیشبینی 4.3% |
| ژوئن به منفی بازنگری شد؛ کاهش سپتامبر را قطعی کرد. | ||||
| 2025-08-01 ژوئیه 2025 | +73k پیشبینی +100k | ▲ +1.5% (~+49 دلار) | ▼ DXY −1.5%، بزرگترین افت از مه | 4.2% پیشبینی 4.2% |
| مه/ژوئن −258k بازنگری شد؛ رئیس BLS چند ساعت بعد برکنار شد. | ||||
| 2025-07-03 ژوئن 2025 | +147k پیشبینی +110k | ▼ −1% با کمرنگ شدن امید کاهش نرخ | ▲ دلار قویتر | 4.1% پیشبینی 4.3% |
| فراتر از انتظار به پشتوانهٔ استخدام دولتی؛ بعداً به −13k بازنگری شد. | ||||
سایر بازارها در آستانهٔ گزارش
تصویر هفتروزه، بستهشدنهای ساعتی از قیمتگذاری MT5 خود TNFX — نه محتوای جاسازیشدهٔ شخص ثالث. با هر بازسازی صفحه بهروز میشود.
برای معاملهگران منطقه
حرکت 50 دلاری اونس یعنی حدود 1.60 دلار در هر گرم طلای 24 عیار — و 50 دلار درون دامنهٔ عادی یک ساعت NFP است. ریال سعودی، درهم و دینار اردن به دلار میخشدهاند، پس طلا با این ارزها دقیقاً همراه طلای دلاری حرکت میکند.
گزارش قوی دلار را تقویت و هزینهٔ استقراض دلاری را در سراسر منطقه بیشتر میکند؛ گزارش ضعیف برعکس. هیچکدام روز جمعه به قیمت مغازهها نمیرسد، اما جمعه جهت هفتههای منتهی به نشست فدرال رزرو را تعیین میکند.
- اسپردها ساعت 15:30 چند دقیقه نزد همهٔ کارگزاران باز میشوند. سفارشهای معلق ممکن است بدتر از قیمتی که میبینید پر شوند.
- با اهرم توربو، حرکت 20 دلاری طلا سهم بزرگی از مارجین یک حساب کوچک است. حجم را برای دامنهٔ 46–113 دلار تنظیم کنید — این همان چیزی است که فید ما در هفت روز NFP اخیر اندازه گرفته است.
- حد ضرر و حد سودی که پیش از انتشار گذاشته شده، لحظهٔ انتشار به قیمت بازار اجرا میشود. پیش از 15:25 تصمیم بگیرید اصلاً در بازار باشید یا نه.
پیش از معامله، در گزارش چه بخوانیم
- بازنگری ژوئیه و اوت. بازنگری بزرگِ رو به پایینِ +162k، یک عدد اصلی قابل قبول را به گزارشی ضعیف تبدیل میکند.
- میانگین درآمد ساعتی. +0.4% یا بیشتر حتی با اشتغال ضعیف هم تورمی و انقباضی است؛ +0.2% برعکس.
- نرخ بیکاری و مشارکت. بیکاریای که چون مردم از نیروی کار خارج شدهاند پایین آمده، نشانهٔ قدرت نیست.
- دولتی در برابر خصوصی. رشد اوت بر آموزش محلی (+42k) تکیه داشت — نوسانی فصلی که میتواند برگردد.
- نظرسنجی خانوار. در گزارش ژوئن −507k شاغل را نشان داد، در حالی که عدد اصلی اشتغال +57k ثبت شد. وقتی دو نظرسنجی با هم نمیخوانند، تثبیت بازار بیشتر طول میکشد.
بعد از این چه
گزارش جمعه احتمالهای تصمیم فدرال رزرو در 28 اکتبر را تعیین میکند؛ CPI سپتامبر در 14 اکتبر میتواند دوباره آنها را تکان دهد. گزارش اشتغال اکتبر در 6 نوامبر میآید. این صفحه را همان لحظهٔ انتشار با اعداد، و تا پایان روز با رأی بازار بهروز میکنیم.
منابع
- Bloomberg — پیشبینی گزارش اشتغال +90k و 4.1% (26 سپتامبر)
- BLS — وضعیت اشتغال (زمانبندی انتشار)
- BLS — بایگانی گزارش اوت 2026
- Trading Economics — اشتغال غیرکشاورزی آمریکا
- KPMG — راهنمای گزارش اشتغال سپتامبر 2026
- Capital Economics — پیشنگاه گزارش اشتغال
- CME FedWatch از طریق GrowBeansprout
- Federal Reserve — نشست خبری 16 سپتامبر
- CNBC — گزارش اشتغال اوت
- Kitco — طلا پس از گزارش اوت
- USAGOLD — گزارش بازار 28 سپتامبر 2026
- Investing.com — تقویم NFP
پرسشهای متداول
گزارش NFP جمعه چه ساعتی است؟
ساعت 15:30 به وقت مکه (GMT+3)، جمعه 2 اکتبر 2026 — 08:30 نیویورک. اشتغال، نرخ بیکاری و دستمزد با هم منتشر میشوند؛ این صفحه آنها را در همان لحظهٔ انتشار نشان میدهد.
پیشبینی چیست؟
حدود +90,000 شغل جدید (میانهٔ نظرسنجی بلومبرگ) و نرخ بیکاری 4.1%، با رشد 0.3% ماهانهٔ دستمزد. پیشبینیهای منفرد از +50,000 (بارکلیز) تا +95,000 (KPMG) است؛ اوت +162,000 بود.
گزارش اشتغال قوی با طلا چه میکند؟
معمولاً ابتدا افت میکند، چون احتمال افزایش نرخ فدرال رزرو را بالا میبرد و دلار و بازده اوراق را تقویت میکند. در 4 سپتامبر طلا پس از عدد +162k بهاندازهٔ 2% افت کرد؛ در 5 ژوئن با +172k بهاندازهٔ 3.3%. اندازه به دستمزد و نرخ بیکاری بهاندازهٔ عدد اصلی بستگی دارد.
گزارش اشتغال ضعیف با طلا چه میکند؟
بالا میرود — عدد کمتر از انتظار احتمال افزایش نرخ را کم و دلار را ضعیف میکند. در 7 اوت وقتی اشتغال −23k آمد، طلا 2.4% (حدود 100 دلار) رشد کرد؛ در 2 ژوئیه با +57k در برابر 115k مورد انتظار، 2.2% بالا رفت.
چرا هم اشتغال و هم بیکاری مهم است؟
چون میتوانند با هم نخوانند. نیروی کار در دسترسِ کمتر یعنی عدد اشتغال کوچک هم میتواند بیکاری را در 4.1% نگه دارد، در حالی که عدد اصلی قوی با بیکاری رو به رشد نشانهٔ سستی بازار کار است. رئیس فدرال رزرو گفته به نرخ بیکاری بیش از عدد اصلی اهمیت میدهد، پس این جفت واکنش را تعیین میکند — از اینرو جدول سناریوهای بالا.
میتوانم این گزارش را در TNFX معامله کنم؟
بله — CFD طلا، فارکس، شاخص، نفت و رمزارز در MT4 و MT5. اسپرد در 15:30 کوتاهمدت باز میشود؛ نکات ریسک بالا از همیشه مهمترند.