في الساعة 15:30 بتوقيت مكة المكرمة يوم الجمعة 2 أكتوبر تنشر الولايات المتحدة تقرير الوظائف لشهر سبتمبر. يتوقع الاقتصاديون +90,000 وظيفة جديدة ومعدل بطالة عند 4.1%، بعد قفزة أغسطس المفاجئة البالغة +162,000. وهو تقرير الوظائف الوحيد قبل اجتماع الفيدرالي في 28 أكتوبر، حيث يُسعَّر رفع ثانٍ للفائدة باحتمال يقارب 70–77% — والذهب، القابع قرب أدنى مستوى له في شهرين، يتداول على هذه الاحتمالات. هذه الصفحة مباشرة: العد التنازلي وسعر الذهب في الأعلى، والأرقام لحظة صدورها، وما تفعله كل تركيبة من الوظائف والبطالة بالذهب والدولار.
الأرقام — مباشر
يمتلئ هذا الصندوق تلقائياً لحظة نشر مكتب إحصاءات العمل (BLS) البيانات في 15:30 بتوقيت مكة (08:30 بتوقيت نيويورك): الوظائف والبطالة والأجور والحركة الأولى للذهب وأي سيناريو من سيناريوهاتنا تحقّق. لا حاجة لتحديث الصفحة.
كيف يحرّك تقرير الوظائف الذهب
الذهب هو السوق الأكثر تأثراً بهذا التقرير، ولذلك نبدأ به. السعر الحي في الشريط أعلاه، وفيما يلي حركة الأسبوع من تغذيتنا الخاصة، وما تفعله كل نتيجة به عادةً. هبط الذهب نحو 4% في 28 سبتمبر إلى أدنى مستوى له منذ أغسطس، ويقبع ~26% دون قمة يناير القياسية — فهو يتداول على احتمالات رفع الفيدرالي، وهذا التقرير هو ما يحددها.
لماذا هذا التقرير مختلف
إنه أول تقرير للوظائف منذ أن رفع الفيدرالي الفائدة في 16 سبتمبر (إلى 3.75–4.00%، وهو أول رفع منذ يوليو 2023) والوحيد قبل اجتماع 28 أكتوبر. تسعّر الأسواق رفعاً ثانياً بمقدار 25 نقطة أساس حينها باحتمال يقارب 70–77%، و16 من أصل 18 مسؤولاً في الفيدرالي يرون بالفعل رفعاً إضافياً واحداً على الأقل هذا العام (أربعة منهم يرون رفعين). رقم قوي يؤكد هذا المسار؛ ولا يبطئه إلا رقم ضعيف بوضوح.
كان أغسطس صدمة: +162,000 وظيفة مقابل توقعات بنحو 53,000، وهي أكبر زيادة في خمسة أشهر بحسب الأرقام المُراجَعة، مع مراجعة يونيو ويوليو صعوداً بمجموع 55,000 (تحوّل رقم يوليو من −23,000 إلى +21,000). والسؤال الآن هو ما إذا كان ذلك تحوّلاً حقيقياً في التوظيف أم مجرد عارض موسمي — إذ يعزوه بنك أوف أمريكا إلى عوامل موسمية مواتية على نحو غير معتاد في أغسطس ولا يتوقع سوى +60,000. وكان عام 2026 شديد التقلب: +178 ألفاً، +115 ألفاً، +172 ألفاً، +57 ألفاً، −23 ألفاً، +162 ألفاً. ويمكن لمراجعات يوليو وأغسطس أن تحرّك الأسواق بقدر الرقم الرئيسي نفسه.
التضخم هو ما يحاربه الفيدرالي: بلغ مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في أغسطس 3.4% على أساس سنوي مع ارتفاع الطاقة 16% والبنزين 27%؛ ومؤشر PCE الأساسي عند 3.3%. وخام برنت قرب 106 دولارات بعد أحدث مواجهة في مضيق هرمز، وعائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات فوق 5.2%، وهو أعلى مستوى له منذ 2007. لهذا هبط الذهب — فهو يُسعَّر على احتمالات الرفع، وهذا التقرير هو المدخل التالي إليها.
المعروض من العمالة يتقلص. تراجع عدد موظفي الحكومة الفيدرالية بنحو 336,000 (−11%) منذ يناير 2025؛ وانتهى تصريح العمل لحاملي وضع الحماية المؤقتة (TPS) من هايتي في يوليو، مع موعد انتهاء مماثل للفنزويليين يحلّ مطلع أكتوبر. وقلة العمال المتاحين تخفض عتبة “التعادل” لرقم الوظائف، فيبقى رقم رئيسي صغير متسقاً مع استقرار البطالة عند 4.1%. ولهذا بالضبط يهم الرقمان معاً يوم الجمعة — ولهذا بُنيت سيناريوهاتنا على الثنائي لا على الرقم الرئيسي وحده.
الأرقام التي يجب مراقبتها
تصدر ثلاث قراءات معاً في 15:30. يحظى الرقم الرئيسي بردة الفعل الأولى؛ والبطالة والأجور تحددان ما إذا كانت ستدوم.
| التوقعات | السابق | المدى / ملاحظة | |
|---|---|---|---|
| الوظائف غير الزراعية (الوظائف الجديدة، سبتمبر) | +90k | +162k | +35k … +180k |
| معدل البطالة | 4.1% | 4.1% | عدة بنوك ترى 4.2%؛ و4.3% سيكون الأعلى منذ الربيع |
| متوسط الأجر بالساعة، على أساس شهري | +0.3% | +0.3% | نحو 3.2% على أساس سنوي — قناة التضخم التي يراقبها الفيدرالي |
أين تقف كبرى جهات التوقع — لاحظ التباين من +50 ألفاً إلى +95 ألفاً. ويقع إجماع +90 ألفاً عند قمة ذلك المدى، ما يجعل خيبة الأمل أسهل من التفوّق:
الجدول الزمني (بتوقيت مكة المكرمة، GMT+3)
تصدر الوظائف ومعدل البطالة والأجور دفعة واحدة. على تغذيتنا، حرّكت دقيقة الإعلان وحدها الذهب من 12 إلى 81 دولاراً؛ وتتسع الفروقات السعرية لدقائق لدى جميع الوسطاء.
يقودها الرقم الرئيسي وكثيراً ما تكون خاطئة. في 4 سبتمبر هبط الذهب 2% على قراءة +162 ألفاً، ثم استعاد ثلث الهبوط خلال الساعة. لا تلاحق الشمعة الأولى.
بعد ساعة تكون الأسواق قد قرأت الأجور والمراجعات ومعدل البطالة. هذه هي الحركة التي تقيسها أرقامنا لـ60 دقيقة، وهي التي تصمد عادةً حتى جلسة نيويورك.
الجمعة تحدد الاحتمالات؛ وقراءة CPI يمكن أن تحرّكها مجدداً؛ والفيدرالي يقرر في الـ28 من الشهر. ويصدر تقرير وظائف أكتوبر في 6 نوفمبر.
كيف سيقرأه الفيدرالي
قال رئيس الفيدرالي كيفن وارش إنه يعطي معدل البطالة وطلبات إعانة البطالة الأسبوعية وساعات العمل والوظائف الشاغرة وزناً أكبر من الرقم الرئيسي للوظائف — وإن الفيدرالي “لا يحتاج إلى إلحاق الضرر بأسواق العمل” لخفض التضخم. هذا هو مفتاح يوم الجمعة: رقم رئيسي متواضع مع استقرار البطالة عند 4.1% قريب من نقطة التعادل لقوة عمل متقلصة، ويُبقي رفع أكتوبر على مساره.
توقعات الفيدرالي نفسها تتضمن الرفع أصلاً: وسيط للفائدة في نهاية 2026 عند 4.00–4.25%، ولا يُرجَّح أن يعيد فتح المسألة سوى تقرير ضعيف بوضوح — وظائف سلبية، أو قفزة في البطالة إلى 4.3% أو أكثر. أما التقرير الساخن فيفعل العكس: يرسّخ أكتوبر ويضع ديسمبر على الطاولة، وهو السيناريو الذي يخشاه الذهب أكثر من غيره.
السيناريوهات الستة
الاحتمالات هي قراءتنا لتوزيع التوقعات لا تسعير السوق. وردود الفعل هي الحركة المعتادة في الساعة الأولى؛ والحالات المختلطة هي حيث تنعكس الحركة الأولى.
وظائف ≥150 ألفاً والبطالة 4.0% أو أقل≈ 15–20%
أكتوبر مرسّخ وديسمبر في الحسابات. العوائد تقود؛ أسوأ حالة للذهب.
وظائف 110–150 ألفاً والبطالة 4.1%≈ 20%
أغسطس كان حقيقياً. راقب الأجور: +0.4% تحوّل هذا إلى السيناريو 1.
وظائف 70–110 آلاف والبطالة 4.1% والأجور +0.3%≈ 30%
لا شيء يغيّر رأي الفيدرالي. تتلاشى القفزة الأولى؛ والمراجعات تحسم فترة ما بعد الظهر.
وظائف 35–70 ألفاً والبطالة 4.2%≈ 20%
سيناريو بنك أوف أمريكا (+60 ألفاً)؛ وتصل إليه KPMG وكريدي أغريكول عبر بطالة عند 4.2%. يتقلّص تسعير ديسمبر؛ وأكتوبر يصمد على الأرجح.
وظائف سلبية أو قرب الصفر والبطالة 4.3% أو أكثر≈ 5–10%
أول تحدٍّ حقيقي لدورة الرفع. غير مُسعَّر؛ تشحّ السيولة وتتسع الفروقات.
رقم رئيسي قوي مع ارتفاع البطالة — أو وظائف ضعيفة مع تراجع البطالة≈ 10%
الفخ. اقرأ الأجور ومعدل المشاركة قبل تصديق الرقم الرئيسي؛ والاستقرار يأتي متأخراً.
كل الاحتمالات: الوظائف × البطالة
لأن رقمين يصدران معاً، تغطي هذه الشبكة كل تركيبة ممكنة. الصفوف هي رقم الوظائف، والأعمدة معدل البطالة؛ وكل خلية هي الساعة الأولى المرجّحة للذهب.
| الوظائف ↓ البطالة ← | ▼ 4.0% أو أقل | = 4.1% (مستقر) | ▲ 4.2% أو أعلى |
|---|---|---|---|
| ساخن ≥150 ألفاً | ▼▼أكتوبر وديسمبر كلاهما مُسعَّر؛ أسوأ خلية للذهب | ▼تفوّق متين؛ دولار أقوى | ▼ ثم ▲مختلط: توظيف قوي لكن تراخٍ أكبر في سوق العمل — الحركة الأولى تنعكس |
| متين 110–150 ألفاً | ▼تفوّق قوي؛ أكتوبر مرسّخ | ▼تفوّق متين؛ دولار أقوى | ▼ ثم ▲مختلط: توظيف جيد لكن تراخٍ أكبر في سوق العمل — الحركة الأولى تنعكس |
| مطابق 70–110 آلاف | ▼متشدد قليلاً؛ ضغط خفيف | ≈تذبذب حاد ثم استقرار؛ الأجور تحسم | ▲ارتياح خفيف؛ التراخي يتراكم |
| فاتر 35–70 ألفاً | ≈مختلط: توظيف ضعيف لكن سوق عمل ضيقة — الأجور تحسم | ▲موجة ارتياح؛ تسعير ديسمبر يتقلّص | ▲▲تبريد واضح؛ الصعود الذي انتظره الذهب |
| سلبي دون 35 ألفاً أو <0 | ▲اقتران غريب — تراجعت المشاركة؛ لا يزال إيجابياً للذهب | ▲▲دورة الرفع موضع تساؤل | ▲▲▲رفع أكتوبر موضع شك؛ أكبر حركة للذهب في الشبكة |
ثمة متغير آخر خارج الشبكة: المراجعات. إذا رُوجع رقم أغسطس +162 ألفاً نزولاً بحدة، تتعامل السوق معه كقراءة فاترة حتى مع رقم رئيسي مطابق — والعكس إذا رُوجع صعوداً.
السجل: كيف حرّك NFP الذهب والدولار، إصداراً بإصدار
كل تقرير للوظائف منذ يوليو 2025 — الرقم مقابل التوقعات، ومعدل البطالة، وما فعله الذهب والدولار في اليوم نفسه. النمط ثابت: القراءات الأدنى من التوقعات ترفع الذهب وتُضعف الدولار؛ والقراءات الأعلى تفعل العكس، لكن حجم الحركة يعتمد على ما كان الفيدرالي على وشك فعله.
| الإصدار · شهر البيانات | الوظائف مقابل التوقعات | الذهب | الدولار الأمريكي | البطالة |
|---|---|---|---|---|
| 2026-09-04 أغسطس 2026 | +162k التوقعات +53k | ▼ −2% في البداية، ثم تقلّص الهبوط إلى −1.2% | ▲ DXY +0.3%؛ عائد 10 سنوات 4.78% | 4.1% التوقعات 4.1% |
| أكبر زيادة في 5 أشهر؛ مراجعة يونيو/يوليو +55 ألفاً. أعادت إحياء رهانات الرفع. | ||||
| 2026-08-07 يوليو 2026 | −23k التوقعات +83k | ▲ +2.4% (~+100$)، أعلى مستوى في 7 أسابيع | ▼ DXY −0.5%، أدنى مستوى في شهرين | 4.1% التوقعات 4.2% |
| أول قراءة سلبية؛ مراجعة مايو/يونيو −103 آلاف؛ المشاركة عند أدنى مستوى في 5 سنوات. | ||||
| 2026-07-02 يونيو 2026 | +57k التوقعات +115k | ▲ +2.2% (~+83$)، عاد فوق 4,100$ | ▼ DXY −0.6%، الأضعف بين عملات مجموعة G10 | 4.2% التوقعات 4.3% |
| صدر يوم الخميس (عطلة 4 يوليو). أزاح رفعات 2026 عن الطاولة — لفترة وجيزة. | ||||
| 2026-06-05 مايو 2026 | +172k التوقعات +80k | ▼ −3.3% (−147$)، أسوأ يوم منذ مارس | ▲ DXY +0.4%؛ عائد 10 سنوات +5.5 نقطة أساس | 4.3% التوقعات 4.3% |
| مراجعة مارس/أبريل +93 ألفاً. أعادت إحياء رهانات الرفع في عهد وارش. | ||||
| 2026-05-08 أبريل 2026 | +115k التوقعات +55k | ▲ +0.7% — قراءة “متوازنة” لا ساخنة ولا باردة | ▼ دولار أضعف رغم التفوّق على التوقعات | 4.3% التوقعات 4.3% |
| الأجور دون التوقعات (+0.2% شهرياً) عوّضت أثر الرقم الرئيسي. | ||||
| 2026-04-03 مارس 2026 | +178k التوقعات +59k | — الأسواق مغلقة (الجمعة العظيمة) | — تداول ضعيف بسبب العطلة | 4.3% التوقعات 4.4% |
| 76 ألفاً من الزيادة جاءت من الرعاية الصحية؛ رسّخت تثبيت الفيدرالي للفائدة. | ||||
| 2026-03-06 فبراير 2026 | −92k التوقعات +59k | ▲ +1.4% للسعر الفوري؛ والعقود الآجلة أغلقت على +1.6% | ▼ DXY −0.4% | 4.4% التوقعات 4.3% |
| خسائر كبيرة في القطاع الخاص؛ مراجعة ديسمبر/يناير −69 ألفاً. | ||||
| 2026-02-11 يناير 2026 | +130k التوقعات +55k | ▲ +1.3%، ثم تعرّض للبيع في اليوم التالي | ▲ DXY +0.1% | 4.3% التوقعات 4.4% |
| تأخر بسبب الإغلاق الحكومي؛ المراجعة المعيارية خفضت 2025 بمقدار −898 ألفاً. | ||||
| 2026-01-09 ديسمبر 2025 | +50k التوقعات +73k | ▲ +0.5%؛ و+3.9% على مدى الأسبوع | ▲ DXY نحو 99، أعلى مستوى في شهر | 4.4% التوقعات 4.5% |
| 2025 أضعف عام للوظائف منذ 2003 خارج فترات الركود. | ||||
| 2025-12-16 أكتوبر+نوفمبر 2025 | +64k التوقعات +45k | ▲ +0.2%، وتماسك فوق 4,300$ | ▼ DXY −0.2%، أدنى مستوى في شهرين | 4.6% التوقعات 4.5% |
| شهران مجتمعان بعد الإغلاق الحكومي؛ البطالة عند أعلى مستوى منذ 2021. | ||||
| 2025-11-20 سبتمبر 2025 | +119k التوقعات +50k | ▼ −0.4% تراجع طفيف | ▲ DXY متماسك قرب أعلى مستوى في 6 أشهر | 4.4% التوقعات 4.3% |
| تأخر 7 أسابيع بسبب الإغلاق الحكومي؛ وأُلغي تقرير أكتوبر. | ||||
| 2025-09-05 أغسطس 2025 | +22k التوقعات +75k | ▲ +1.0% إلى مستوى قياسي | ▼ DXY −0.5%، أدنى مستوى في 5 أسابيع | 4.3% التوقعات 4.3% |
| مراجعة يونيو إلى السلبية؛ حسمت خفض سبتمبر. | ||||
| 2025-08-01 يوليو 2025 | +73k التوقعات +100k | ▲ +1.5% (~+49$) | ▼ DXY −1.5%، أكبر هبوط منذ مايو | 4.2% التوقعات 4.2% |
| مراجعة مايو/يونيو −258 ألفاً؛ وأُقيل مفوض مكتب إحصاءات العمل (BLS) بعد ساعات. | ||||
| 2025-07-03 يونيو 2025 | +147k التوقعات +110k | ▼ −1% مع تلاشي آمال الخفض | ▲ دولار أقوى | 4.1% التوقعات 4.3% |
| تفوّق بدفع من التوظيف الحكومي؛ رُوجع لاحقاً إلى −13 ألفاً. | ||||
الأسواق الأخرى قبل التقرير
صورة سبعة أيام بإغلاقات الساعة من تسعير TNFX الخاص على MT5 — لا من مصدر خارجي. تُحدَّث مع كل إعادة بناء للصفحة.
للمتداولين في المنطقة العربية
حركة 50 دولاراً في الأونصة تعادل نحو 1.60 دولار للغرام من عيار 24 — و50 دولاراً تقع ضمن المدى الطبيعي لساعة NFP. والريال والدرهم والدينار الأردني مربوطة بالدولار، فالذهب المسعَّر بها يتحرك تماماً كما يتحرك الذهب بالدولار.
يقوّي التقرير القوي الدولار ويرفع كلفة الاقتراض بالدولار في المنطقة، ويفعل التقرير الضعيف العكس. لن يظهر أيٌّ من ذلك في أسعار محلات الذهب يوم الجمعة، لكن الجمعة تحدد الاتجاه للأسابيع الممتدة حتى اجتماع الفيدرالي.
- تتسع الفروقات السعرية لدقائق عند 15:30 لدى جميع الوسطاء، وقد تُنفَّذ الأوامر المعلّقة بسعر أسوأ مما تراه.
- على رافعة توربو، تمثّل حركة 20 دولاراً في الذهب حصة كبيرة من هامش الحساب الصغير. حدّد حجم الصفقة لمدى 46–113 دولاراً؛ فهذا ما قاسته تغذيتنا في آخر سبعة أيام NFP.
- تُنفَّذ أوامر الوقف وجني الأرباح الموضوعة قبل الإعلان بسعر السوق لحظة الإعلان. قرّر قبل 15:25 إن كنت تريد الدخول أصلاً.
ما الذي تقرأه في التقرير قبل أن تتداوله
- مراجعات يوليو وأغسطس. مراجعة كبيرة نزولاً لرقم +162 ألفاً تحوّل رقماً رئيسياً جيداً إلى تقرير فاتر.
- متوسط الأجر بالساعة. +0.4% أو أكثر تضخمي ومتشدد حتى مع وظائف ضعيفة؛ و+0.2% هي العكس.
- معدل البطالة والمشاركة. تراجع البطالة بسبب خروج الناس من قوة العمل ليس دليل قوة.
- الحكومي مقابل الخاص. اتكأت زيادة أغسطس على التعليم المحلي (+42 ألفاً) — وهي تقلبات موسمية قابلة للانعكاس.
- مسح الأسر. أظهر في تقرير يونيو تغيّراً قدره −507 آلاف في عدد العاملين بينما جاءت الوظائف عند +57 ألفاً. وحين يتعارض المسحان، تستغرق السوق وقتاً أطول لتستقر.
ماذا بعد
يحدد تقرير الجمعة احتمالات قرار الفيدرالي في 28 أكتوبر؛ ويمكن لتضخم سبتمبر (CPI) في 14 أكتوبر أن يحرّكها مجدداً. ويصدر تقرير وظائف أكتوبر في 6 نوفمبر. سنحدّث هذه الصفحة بالأرقام لحظة صدورها، ثم بحكم السوق عند الإغلاق.
المصادر
- Bloomberg — تقرير الوظائف متوقع عند +90 ألفاً و4.1% (26 سبتمبر)
- BLS — تقرير وضع التوظيف (جدول الإصدار)
- BLS — أرشيف تقرير أغسطس 2026
- Trading Economics — الوظائف غير الزراعية الأمريكية
- KPMG — موجز التوظيف لشهر سبتمبر 2026
- Capital Economics — استعراض مسبق لتقرير التوظيف
- CME FedWatch عبر GrowBeansprout
- Federal Reserve — المؤتمر الصحفي في 16 سبتمبر
- CNBC — تقرير وظائف أغسطس
- Kitco — الذهب بعد قراءة أغسطس
- USAGOLD — تقرير السوق 28 سبتمبر 2026
- Investing.com — تقويم NFP
الأسئلة الشائعة
متى يصدر تقرير الوظائف NFP يوم الجمعة؟
في الساعة 15:30 بتوقيت مكة المكرمة (GMT+3) الجمعة 2 أكتوبر 2026 — أي 08:30 بتوقيت نيويورك. تصدر الوظائف ومعدل البطالة والأجور معاً؛ وتعرضها هذه الصفحة لحظة صدورها.
ما هي التوقعات؟
نحو +90,000 وظيفة جديدة (وسيط مسح بلومبرغ) ومعدل بطالة عند 4.1%، مع ارتفاع الأجور 0.3% على أساس شهري. وتتراوح التوقعات الفردية من +50,000 (باركليز) إلى +95,000 (KPMG)؛ وكان أغسطس +162,000.
كيف يؤثر تقرير وظائف قوي على الذهب؟
يهبط عادةً في البداية، لأنه يرفع احتمالات رفع الفيدرالي للفائدة ويقوّي الدولار وعوائد السندات. في 4 سبتمبر هبط الذهب 2% على قراءة +162 ألفاً؛ وفي 5 يونيو هبط 3.3% على +172 ألفاً. ويعتمد حجم الحركة على الأجور ومعدل البطالة بقدر اعتماده على الرقم الرئيسي.
كيف يؤثر تقرير وظائف ضعيف على الذهب؟
يرتفع — فالقراءة الأدنى من التوقعات تقلّص احتمالات الرفع وتُضعف الدولار. في 7 أغسطس ارتفع الذهب 2.4% (نحو 100 دولار) حين جاءت الوظائف عند −23 ألفاً؛ وفي 2 يوليو ارتفع 2.2% على +57 ألفاً مقابل توقعات بـ115 ألفاً.
لماذا يهم رقما الوظائف والبطالة معاً؟
لأنهما قد يتعارضان. فقلة العمال المتاحين تعني أن رقم وظائف صغيراً قد يُبقي البطالة عند 4.1%، بينما يشير رقم رئيسي قوي مع ارتفاع البطالة إلى تراخٍ في سوق العمل. وقد قال رئيس الفيدرالي إنه يعطي معدل البطالة وزناً أكبر من الرقم الرئيسي، ولذلك يحسم الثنائي ردة الفعل — ومن هنا شبكة السيناريوهات أعلاه.
هل يمكنني تداول التقرير عبر TNFX؟
نعم — الذهب والفوركس والمؤشرات والنفط والعملات الرقمية بعقود الفروقات على MT4 وMT5. تتسع الفروقات لفترة وجيزة عند 15:30، وتصبح نقاط المخاطر المذكورة أعلاه أهم من المعتاد.