El EUR/USD cedió 2.2% en 20 sesiones hasta un nuevo mínimo de 60 días en 1.1311: la Fed sube tasas y el 10 años de EE. UU. supera 5.2%, frente a un BCE en 2.50%. Con el RSI en 24 cabe una pausa, pero TNFX Research espera que los repuntes hacia 1.1400 se diluyan, con 1.1275 y luego 1.1237 como objetivos de octubre.
Esta semana: En sobreventa, así que primero es probable un rebote hacia 1.1371-1.1400. El NFP del 2 oct decide si se prueba 1.1275 (S2 semanal, mínimo de la banda sigma semanal). El sesgo sigue a la baja mientras 1.1400 actúe como techo.
Fin de octubre: Escenario base: cierre de octubre cerca de 1.1237 si la Fed sube tasas el 28 oct, un día antes del BCE. Un cierre sobre 1.1447 significaría que la previsión es errónea.
Niveles clave
Resistencia
- R11.13710
- R21.14000
- R31.14470
Soporte
- S11.13110
- S21.12750
- S31.12370
Escenarios
- Detonante
- NFP muy por debajo del consenso de +90k con desempleo sobre 4.1%, y luego un IPC moderado el 14 oct
- Objetivo
- 1.14470
Caen las probabilidades de alza de la Fed y un rebote desde sobreventa lleva al EUR/USD a través de 1.1400 hasta el R1 semanal en 1.1447. La SMA20 en 1.1509 es el objetivo extendido.
- Detonante
- NFP cerca del consenso, IPC todavía elevado y un alza de la Fed el 28 oct aún descontada al 70-77%
- Objetivo
- 1.12370
Los rebotes se frenan en 1.1371-1.1400, cede el mínimo de 1.1311, se prueba 1.1275 y el par termina octubre cerca de 1.1237 (último precio menos 2x ATR).
- Detonante
- Un NFP sólido y un IPC caliente empujan el 10 años de EE. UU. más allá de 5.2% y elevan las apuestas de más alzas de la Fed
- Objetivo
- 1.11880
La tendencia bajista se acelera: cede 1.1237 y el EUR/USD alcanza 1.1188 (último precio menos 3x ATR) antes de la decisión del BCE del 29 oct.
Qué lo mueve
- Fed en 3.75-4.00% con una segunda alza de 25 pb descontada al ~70-77% para el 28 oct; 16 de 18 funcionarios prevén al menos un alza más en 2026
- El 10 años de EE. UU. sobre 5.2%, máximo desde junio de 2007, mantiene el diferencial de rendimientos a favor del dólar
- Tasa de depósito del BCE en 2.50% tras el alza del 10 sep; su decisión del 29 oct llega un día después del FOMC
- El Brent en torno a $106 y el IPC energético de agosto en +16.3% a/a mantienen a la Fed enfocada en la inflación impulsada por la energía
- A la baja en cada una de las últimas tres semanas, de 1.1622 a 1.1335; el RSI en 24.1 está en sobreventa, así que cabe esperar rebotes antes de nuevos mínimos
Fechas clave
Informe de empleo de EE. UU. (NFP, septiembre), 15:30 hora de La MecaConsenso +90k, desempleo 4.1%. Es el único informe de nóminas antes del FOMC; un dato firme consolida las probabilidades de alza y pesa sobre el EUR/USD.
IPC de EE. UU. (septiembre)El IPC de agosto fue 3.4% a/a con la energía en +16.3%. Otro dato caliente respalda al dólar.
Decisión del FOMCUna segunda alza de 25 pb está descontada al ~70-77%; la orientación sobre nuevas alzas importa tanto como el movimiento en sí.
Decisión del BCETasa de depósito en 2.50% tras el alza del 10 sep. Una señal restrictiva es la mejor oportunidad del euro para contraatacar.
Panorama técnico
Bajo la SMA20 (1.1509) y la SMA50 (1.1532). RSI14 en 24.1, sobreventa, por lo que son probables rebotes técnicos; los mínimos de swing rotos en 1.1353-1.1370 son la primera resistencia. ATR14 0.0049 (unos 49 pips diarios); volatilidad de 20 días 0.24%/día.
Qué cambiaría nuestra visión
Un cierre diario sobre 1.1447 (R1 semanal) anula la visión bajista. Un NFP débil con desempleo sobre 4.1% más un IPC moderado podría impulsarlo hasta la SMA20 en 1.1509.