Deux nouvelles du vendredi 6 novembre 2026 ont replacé les taux d'intérêt américains au centre du marché. À Francfort, le président de la Fed de New York, John Williams, a déclaré que l'inflation américaine est absolument trop élevée et doit revenir à l'objectif de 2 %. À 16h30 heure de La Mecque, les données officielles ont montré que l'économie américaine a créé 165 000 emplois en octobre, bien au-dessus des prévisions, avec un chômage à 4,1 %. Ensemble, ces nouvelles renforcent l'hypothèse d'une hausse des taux de la Fed. Elles arrivent un jour après une forte vague de ventes sur les valeurs technologiques américaines. L'or s'échange à $4,036.42 sur notre flux MT5, soit −2.13% sur 24 heures.
Ce qui s'est passé
Voici les événements confirmés des deux derniers jours :
Les actions américaines ont fortement reculé sous l'effet d'une vague de ventes sur les valeurs des semi-conducteurs et de l'IA. Le Dow Jones a perdu plus de 1 800 points, soit 3,4 %, et le Nasdaq a chuté de 5,5 %, entrant en phase de correction. Nvidia a clôturé en baisse de 9 %. Ce recul a effacé la hausse qui avait suivi les résultats des élections américaines de mi-mandat la veille.
Le président de la Fed de New York, John Williams, a déclaré lors d'une conférence de la Banque centrale européenne à Francfort : « L'inflation est absolument trop élevée. Elle est trop élevée depuis trop longtemps. » Il a ajouté qu'il est « absolument essentiel » de ramener l'inflation à 2 % « en temps voulu et de manière durable ».
Le Bureau of Labor Statistics américain a annoncé une hausse de 165 000 emplois en octobre. Le taux de chômage est resté quasiment inchangé à 4,1 %. Les embauches d'août et de septembre ont été révisées à la hausse de 84 000 au total.
Ce qu'a dit Williams
Williams a déclaré que la croissance américaine est restée résistante et que le marché du travail est remarquablement stable malgré des chocs successifs, mais que l'inflation doit baisser. L'inflation a augmenté dans le monde entier. La raison principale est que la guerre des États-Unis contre l'Iran a fait monter les prix de l'énergie. Les lourds investissements dans l'IA ont aussi augmenté le coût de certains produits et services informatiques.
Il a aussi transmis un message plus apaisant. Selon lui, la Fed doit se concentrer sur la trajectoire de l'inflation et veiller à ce que les chocs actuels ne se transforment pas en une inflation plus large et plus durable. Jusqu'à présent, a-t-il dit, les anticipations d'inflation restent bien ancrées, et la croissance des salaires est compatible avec l'objectif de 2 %.
Williams n'a pas précisé quelle devrait être la prochaine décision de la Fed. Il a estimé que le dernier communiqué de la Fed avait eu raison de conclure qu'il fallait recueillir davantage d'informations avant de décider de l'orientation de la politique monétaire. En juin, il avait déjà repoussé de 2027 à 2028 sa prévision de retour de l'inflation à 2 %. Avant les chiffres de l'emploi, les marchés estimaient à plus d'une chance sur deux une hausse des taux de la Fed en décembre, et une hausse d'ici mars était entièrement intégrée dans les prix.
Le rapport sur l'emploi d'octobre en chiffres
- Créations d'emplois : +165 000 en octobre, contre une hausse mensuelle moyenne de 48 000 sur les 12 mois précédents.
- Révisions : août relevé à +186 000 contre +133 000 ; septembre relevé à +60 000 contre +29 000.
- Taux de chômage : 4,1 %, dans la fourchette de 4,1 % à 4,3 % où il se maintient depuis mars.
- Salaires : le salaire horaire moyen a augmenté de 0,4 % sur le mois, à 38,00 dollars, et de 3,1 % sur 12 mois.
- Origine des emplois : services professionnels et aux entreprises (+70 000), santé (+42 000), transport et entreposage (+25 000) et industrie manufacturière (+19 000).
Pourquoi c'est important pour les prix
Un marché du travail solide supprime l'une des principales raisons pour lesquelles la Fed attendrait. Avec une inflation nettement au-dessus de l'objectif, des embauches plus fortes rendent une hausse des taux plus facile à justifier. Des anticipations de taux américains plus élevés soutiennent généralement le dollar. Elles pèsent généralement sur l'or, qui ne rapporte pas d'intérêts, et sur les valeurs de croissance comme les actions technologiques.
Les salaires sont l'autre aspect. Une hausse des salaires de 3,1 % par an est modérée. Cela rejoint l'analyse de Williams selon laquelle l'inflation vient de l'énergie et d'autres chocs, et non des salaires. La Fed se retrouve face à un choix difficile, et chaque nouvelle donnée peut faire bouger les marchés.
L'or, le dollar et les actions sur notre flux
L'or (XAUUSD) s'échange à $4,036.42, soit −2.13% sur 24 heures et +3.79% sur cinq jours, dans une fourchette comprise entre $3,884.70 et $4,146.91. L'indice du dollar américain est à 102.27 (+0.66% sur 24 heures), et l'EUR/USD est à 1.1140.
Le S&P 500 est à 7,367.30, soit −4.29% sur 24 heures, et le Nasdaq 100 (USTEC) a varié de −4.05%. Les chiffres sur 24 heures incluent la vague de ventes de jeudi. Pour les traders au Mexique, le peso (USD/MXN) est à 18.67. Les devises émergentes sont souvent sensibles à la hausse des taux américains.
L'or, l'indice du dollar, le S&P 500 et le Nasdaq 100 côte à côte sur les mêmes cinq jours :
Scénarios
- Scénario restrictif : si d'autres responsables de la Fed reprennent le discours de Williams et que les prochaines données d'inflation restent élevées, les marchés pourraient relever la probabilité d'une hausse en décembre. Cela tendrait à soutenir le dollar et à peser sur l'or et les valeurs technologiques.
- Attentisme : si les responsables insistent sur l'ancrage des anticipations d'inflation et le calme des salaires, les marchés pourraient conserver le scénario actuel : une possible décision en décembre et une hausse probable d'ici mars.
- Inflation plus modérée : si les prix de l'énergie se détendent ou si les données d'inflation sont inférieures aux attentes, les marchés pourraient réduire leurs paris sur une hausse. Cela profiterait généralement à l'or et aux actions et affaiblirait le dollar.
Ce qu'il faut surveiller ensuite
- Les interventions de la Fed : d'autres responsables devraient réagir au rapport sur l'emploi. Leurs propos sur une hausse en décembre sont les plus importants.
- Le prochain rapport sur l'inflation américaine (CPI) : le test clé pour savoir si les coûts de l'énergie se propagent aux autres prix.
- Les prix de l'énergie et la guerre en Iran : Williams a désigné l'énergie comme principale source d'inflation, donc les mouvements du pétrole se répercutent directement sur les paris sur les taux.
- Les valeurs de l'IA et des semi-conducteurs : après la chute de jeudi, les valeurs technologiques restent la partie du marché la plus sensible à la hausse des taux.
- Vendredi 4 décembre, 16h30 heure de La Mecque : le rapport sur l'emploi de novembre.
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Questions fréquentes
Qu'a dit Williams (Fed) sur l'inflation aujourd'hui ?
Le 6 novembre 2026 à Francfort, le président de la Fed de New York, John Williams, a déclaré que l'inflation américaine est « absolument trop élevée » et qu'il est essentiel de la ramener à l'objectif de 2 %. Il a ajouté que les anticipations d'inflation restent bien ancrées. Il n'a pas précisé quelle devrait être la prochaine décision de la Fed.
Combien d'emplois les États-Unis ont-ils créés en octobre 2026 ?
Les créations d'emplois non agricoles ont augmenté de 165 000 en octobre, bien au-dessus des prévisions. Le taux de chômage était de 4,1 %. Le salaire horaire moyen a progressé de 0,4 % sur le mois et de 3,1 % sur un an.
La Fed va-t-elle relever ses taux en décembre 2026 ?
Aucune décision n'a été prise. Avant les chiffres de l'emploi de vendredi, les marchés estimaient à plus d'une chance sur deux une hausse en décembre, et une hausse d'ici mars était entièrement intégrée dans les prix. Un rapport sur l'emploi solide et une inflation élevée rendent une hausse plus facile à justifier.
Pourquoi l'inflation américaine est-elle élevée en 2026 ?
Les responsables citent principalement la guerre des États-Unis contre l'Iran, qui a fait monter les prix de l'énergie. Les lourds investissements dans l'IA ont aussi augmenté le coût de certains produits et services informatiques.
Quel est l'effet d'une hausse des taux de la Fed sur l'or ?
Des taux américains plus élevés renforcent généralement le dollar et augmentent le coût de détention de l'or, qui ne rapporte pas d'intérêts. Les anticipations de hausse tendent donc à peser sur l'or. L'or s'échange à $4,036.42 sur le flux TNFX MT5, soit −2.13% sur 24 heures.
Pourquoi les actions américaines ont-elles chuté jeudi ?
Le jeudi 5 novembre, les valeurs des semi-conducteurs et de l'IA ont subi une forte vague de ventes. Le Dow a perdu plus de 1 800 points et le Nasdaq a chuté de 5,5 %, entrant en correction. La hausse des anticipations de taux américains accentue la pression sur les valeurs technologiques.
Quand sera publié le prochain rapport sur l'emploi américain ?
Le rapport sur l'emploi de novembre est prévu le vendredi 4 décembre 2026 à 16h30 heure de La Mecque.