Enflasyon altını nasıl hareket ettirir
«Altın enflasyona karşı korur» sözü çok uzun vadede doğru, işlem vadelerinde yanıltıcıdır. Altını hafta hafta hareket ettiren enflasyon değil reel faizdir ve bu ayrım kafa karıştıran hareketlerin neredeyse tamamını açıklar.
Her iki platform
Elinizdeki telefonda canlı grafik
FSA lisanslı aracı kurum · Lisans SD133
Altın neden enflasyonla her zaman yükselmez
Yüksek enflasyonun sürdüğü ve altının düştüğü dönemler oldu; bu, yaygın inanışla çelişir. Açıklama merkez bankalarının nasıl tepki verdiğindedir.
Enflasyon yükseldiğinde merkez bankası faizi artırır. Enflasyondan daha fazla artırırsa, reel faiz — nominal eksi enflasyon — yükselir. Ve reel faiz, altın tutmanın vazgeçilen gelir cinsinden maliyetidir; çünkü altın hiçbir şey ödemez.
Bu yüzden altının bir enflasyon verisine tepkisi, piyasanın merkez bankasının ne yapacağına dair inancına bağlıdır; verinin kendisine değil. Daha fazla faiz artışı olarak yorumlanan yüksek bir TÜFE altını düşürebilir.
Reel faiz, somut olarak
On yıllık tahvil yüzde 4 getiriyorsa ve beklenen enflasyon yüzde 2,5 ise, reel faiz yüzde 1,5'tir. Bu yüzde 1,5, tahvil yerine altın tuttuğunuz için kazanmaktan vazgeçtiğiniz getiridir.
Bu sayı yükseldiğinde altın genellikle zorlanır. Düştüğünde ve özellikle negatife geçtiğinde altın genellikle iyi performans gösterir: tahvil enflasyonu karşılamıyorsa altının dezavantajı ortadan kalkar.
Bu piyasadaki en istikrarlı ilişkidir; mekanik olmasa ve her gün işlemese de.
Takvimde ne izlenmeli
ABD TÜFE'si altın için en önemli veridir, çünkü doğrudan faiz beklentilerini besler. Tarım dışı istihdam raporu ikincisidir.
Fed toplantıları ve özellikle sonrasındaki basın toplantısı altını metnin kendisinden daha fazla hareket ettirir; çünkü beklentiler orada değişir.
Bu veri anlarındaki hareketler anlıktır ve spread birkaç saniyeliğine genişler. Veriyi yayım anında işlemek, para kaybetmenin en hızlı yollarından biridir.
Ve dolar
Altın dolar cinsinden kote edilir, bu yüzden güçlü dolar genellikle zayıf altın anlamına gelir: metal, başka para birimiyle alan için pahalılaşır.
İlişki sabit değildir. Piyasa güvenli liman aradığında dolar ve altın birlikte yükselebilir; sürekli ters korelasyon bekleyerek işlem yapan şaşırır. Reel faiz daha çoğunu açıklar.
Sık sorulan sorular
Altın enflasyona karşı korur mu?
Çok uzun vadede makul ölçüde. İşlem vadelerinde belirleyici olan reel faizdir, enflasyonun kendisi değil.
Reel faiz nedir?
Nominal faiz eksi beklenen enflasyon. Faiz ödemeyen altını tutarak kazanmaktan vazgeçtiğiniz getiriyi temsil eder.
Enflasyon yükselirken altın neden düşer?
Piyasa enflasyondan yüksek faiz artışları beklediği için; bu reel faizi yükseltir ve altın tutmanın maliyetini artırır.
Altını en çok hangi veri hareket ettirir?
ABD TÜFE'si, ardından tarım dışı istihdam ve Fed toplantıları.
Veri anında işlem yapmalı mıyım?
Genellikle hayır. Tam o anda spread genişler ve gerçekleşme kötüleşir. Pek çok yatırımcı oturmasını bekler.
Güçlü dolar her zaman zayıf altın mı demek?
Alışılmış eğilim budur ama kural değildir. Güvenli liman arayışında ikisi birlikte yükselebilir.