المركزي الروسي يخفض اسعار الفائدة

روسيا تخفض معدلات الفائدة إلى مستوى ما قبل الحرب يدفع تباطؤ التضخم ومكاسب الروبل والركود إلى تخفيف أعمق للفائدة.

حيث يعد الانخفاض الرابع لسعر الفائدة على التوالي أكبر من المتوقع من قبل معظم المحللين، وأشار البنك المركزي الروسي إلى أنه قد لا يتم اتخاذ إجراءات بشأن التيسير النقدي بعد خفض أسعار الفائدة إلى مستواها قبل غزو أوكرانيا،
 مما بدا أقل أثراً على الاقتصاد والتضخم على الرغم من ضغط العقوبات.

المركزي-الروسي-يخفض-اسعار-الفائدة

بعد التخفيض الكبير في اجتماع غير عادي قبل أسبوعين، استخدم صانعوا السياسة جلستهم المقررة يوم الجمعة لتخفيض المؤشر القياسي مرة أخرى، هذه المرة إلى 9.5٪ من 11٪.

توقعت الغالبية في استطلاع أجرته بلومبرج على 23 اقتصادياً انخفاضاً أقل بمقدار 100 نقطة أساس، وفي مراجعة متشددة قليلاً لتوجيهات الشهر الماضي، قال المركزي الروسي في بيان إنه “سينظر في ضرورة تخفيض السعر الرئيسي في اجتماعاته القادمة.”

وصرح البنك “التضخم يتباطأ بشكل أسرع وتراجع النشاط الاقتصادي بحجم أصغر مما توقعه بنك روسيا في أبريل.”
يعتبر الانخفاض الرابع على التوالي أيضاً هو الأقل في دورة التيسير التي استفادت من تباطؤ التضخم بعد ارتفاع حاد في الروبل.

مع انخفاض أسعار الفائدة الآن بأكثر من النصف عن ذروة ما بعد الحرب، يتحول التركيز لأن الاضطرابات في التجارة يمكن أن تخلق مخاطر جديدة على الأسعار.

قالت تاتيانا أورلوفا من جامعة أكسفورد إيكونوميكس “يبدو البيان أكثر توازناً وأقل تشاؤماً قليلاً من البيان السابق “.
“لذا يبدو أن وقت التخفيضات الكبيرة في أسعار الفائدة قد انتهى، من المحتمل أن يكون الخفض القادم لسعر الفائدة أقل بكثير “.

احتفظ الروبل بالمكاسب بعد الإعلان وتم تداوله أقوى بنسبة 2.8٪ مقابل الدولار عند مستويات 57 مقابل الدولار الأميركي، وإنه الأفضل أداءً في العالم مقابل العملة الأمريكية هذا العام مع مكاسب تزيد عن 30٪.
وقال بنك روسيا إنه يتوقع أن يكون الانكماش الاقتصادي لهذا العام أقل مما كان متوقعاً في أبريل نيسان، كما عدل سيناريو خط الأساس للتضخم بخفضه، ويرى الآن أنه يتراوح بين 14٪ و17٪ بحلول نهاية عام 2022.

يساعد ضعف الإنفاق الاستهلاكي وتكثيف المكاسب في الروبل، الذي تحميه ضوابط رأس المال، على إبقاء التضخم تحت السيطرة بعد ارتفاع حاد ولكن قصير في الأسعار.

تحتاج السلطات الآن إلى إحياء الطلب المحلي لموازنة الصادرات المرتفعة للسلع التي عززت انتعاش العملة ليقترب من أقوى مستوياته في أربع سنوات، إلى جانب تخفيضات أسعار الفائدة، قام البنك المركزي أيضًا بتخفيف قيود رأس المال لتخفيف الضغط على الروبل.

تفكيك الدفاعات:
خفض بنك روسيا سعر الفائدة الرئيسي إلى مستوى ما قبل الغزو:

لكن المخاطر تلوح في الأفق.

تزيد القيود المفروضة على التجارة، التي فُرضت عقاباً للحرب، من خطر النقص، بينما يؤدي تغيير مسار الشحنات لتجاوز العقوبات إلى زيادة التكاليف، حيث تباطأ التضخم السنوي في مايو، ويقدر البنك المركزي أنه وصل إلى 17 ٪ اعتباراً من 3 يونيو.

وقال البنك المركزي “قد يكون لتفاقم التجارة الخارجية والقيود المالية تأثير مضاد للتضخم، مما يؤدي إلى انخفاض حاد في إمكانات الاقتصاد الروسي أكثر مما كان متوقعًا في السيناريو الأساسي”.

اشترك معنا
التداول الاجتماعي

التداول الاجتماعي

ظهر نظام التداول الاجتماعي للمرة الأولى عام 2010، يسمح للمستثمر بالدخول إلى منصة تداول اجتماعي والقيام بعملية نسخ

المزيد »
Scroll to Top