التحليل الشهري للأسواق (ايار 2023)

09/05/2023
13:08

خلال هذا الشهر، يظل المستثمرون في حالة عدم يقين بشأن مستقبل السياسة النقدية في الولايات المتحدة بعد أن قرر بنك الاحتياطي الفدرالي رفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس كما كان متوقعًا على نطاق واسع، حيث لمح جيروم باول إلى إمكانية توقف مؤقت في حملة رفع أسعار الفائدة بينما تم استبعاد احتمال خفض سعر الفائدة في المدى القريب.
وأضاف باول أن السياسة المستقبلية لبنك الاحتياطي الفدرالي ستعتمد بالأساس على البيانات الاقتصادية وسوف تتم مراقبة معدلات التضخم عن كتب.

في غضون ذلك، شهدنا صدور لتقرير التوظيف المتعلق بشهر أبريل الماضي والذي فاق التوقعات. حيث ارتفعت الوظائف غير الزراعية إلى 253 ألفًا مقارنة ب 181 ألف وظيفة فقط كانت منتظرة، بالإضافة إلى ذلك، ارتفع متوسط الدخل في الساعة من 0.3٪ إلى 0.5٪ بينما انخفض معدل البطالة من 3.5٪ إلى 3.4٪
في الوقت الحالي، ستتجه الأنظار إلى بيانات التضخم القادمة حيث من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين من 0.1٪ إلى 0.4٪ مما قد يدفع بنك الاحتياطي الفدرالي إلى التمسك بسياسته النقدية الحالية.

من زاوية أكبر، لا تزال الأزمة المصرفية الأمريكية تلقي بثقلها على معنويات المستثمرين بعد إفلاس البنوك الجديدة مما قد يبقي سوق الأسهم الأمريكي تحت الضغط على المدى القصير، وعلى العكس من ذلك، يمكن لتقارير أرباح الشركات القوية أن تساعد السوق على تعويض بعض الخسائر السابقة.

ومن المرجح أن يستمر الدولار الأمريكي في التداول بشكل جانبي في شهر مايو حتى نشهد تطورات جديدة، بينما من المتوقع أن يظل الذهب مدعومًا جيدًا في بيئة السوق الحالية بصفته ملاذا آمنًا.

على الجانب الآخر، بعد الارتداد الأخير الذي شهدناه، قد يستقر سوق الأسهم الأمريكية حتى نرى كيف سيتفاعل بنك الاحتياطي الفدرالي مع البيانات الاقتصادية القادمة.

في حين، ارتفعت أسعار خام غرب تكساس خلال الشهر الماضي لتصل إلى 83 دولارًا للبرميل كما هو مذكور في تقريرنا السابق بعد أن وافق منتجو النفط ضمن مجموعة أوبك + على خفض الإنتاج بأكثر من مليون برميل يوميًا. ومع ذلك، من المتوقع أن تكون الحركة الأخيرة محدودة وقد يواجه النفط ضغوط بيع بسبب تزايد مخاوف الركود الاقتصادي.

أما الآن دعونا نلقي نظرة على التوقعات الفنية الشهرية للعملات الرئيسية والسلع ومؤشرات الأسهم الأمريكية.

اليورو/ دولار

لا يزال اليورو يبحث عن اتجاه واضح منذ بداية الشهر الماضي حيث انخفض الزخم الايجابي بسبب قلة البيانات الاقتصادية من منطقة اليورو.
وتتداول العملة الموحدة داخل نطاق محدد يقع بين مستويات 1.0900 و1.1100، حيث يجب على المتداولين انتظار اختراق واضح خارج هذه المنطقة لتأكيد الاتجاه التالي لبقية الشهر.

من زاوية أكبر، يحترم الزوج سلسلة من القمم والقيعان الصاعدة مما يعزز احتمالية الاختراق مع الاتجاه الصاعد بعد أن قرر البنك المركزي الأوروبي رفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ظل استمرار ارتفاع التضخم.

من الناحية الفنية، يمكن أن يؤدي الإغلاق فوق 1.1100 إلى تقدم جديد نحو مستوى 1.1185 متبوعًا كامتداد بمستوى 1.1270. على الجانب الآخر، توجد منطقة دعم مهمة بين مستويات 1.0945 و1.0900، و قد يؤدي الكسر دونها أن إلى انعكاس الاتجاه واستهداف الدعم الموالي عند 1.0830 في الأيام المقبلة.

الجنيه الاسترليني/ دولار

يتبع الجنيه الاسترليني اتجاها صاعدا قويا حيث تمكن المشترون من دفع الأسعار فوق الحاجز النفسي 1.2600.

منذ بداية العام، كان الزوج يتداول داخل نطاق واسع يقع بين دعم 1.1800 ومقاومة 1.2440. وبالنظر إلى حركة السعر الأخيرة، يمكننا أن نرى أن الاتجاه قد تغير من محايد إلى صاعد بعد أن تجاوز الجنيه الاسترليني بنجاح الحد العلوي لنطاق التداول السابق عند 1.2440.

لذلك، من المتوقع أن يستمر الاتجاه الحالي لا طالما ظلت الأسعار في التداول فوق هذا المستوى والذي سيصبح الآن دعمًا جديدًا لهذا الزوج. في حين، المستويات الرئيسية التي يجب استهدافها توجد عند 1.2670 متبوعة بـ 1.2750 كامتداد.

أخيرًا، سوف يراقب المتداولون قرار سعر الفائدة القادم من بنك إنجلترا بالإضافة إلى توقعات التضخم في المملكة المتحدة.

الدولار الأمريكي/ الين الياباني

واجه هذا الزوج قوة بيع عند حاجز 138.00، وأصبح الاتجاه محايدًا مرة أخرى. حيث من المتوقع أن يظل الزوج تحت الضغط بينما يستقر تحت هذه القمة.

من الناحية الفنية، يمكننا أن نرى استمرارًا للزخم الهابط الحالي، ومع ذلك، هناك حاجة إلى كسر تحت دعم 133.00، لتأكيد انخفاض جديد يمكن أن يصل إلى مستوى 132.00 في الأيام المقبلة. علاوة على ذلك، سوف نراقب أيضا الاختراق المحتمل لخط الاتجاه الصاعد المرسوم من أدنى مستوى سجل يوم 24 مارس لتأكيد استمرار الحركة الهابطة.

للتلخيص، إذا ظل الزوج تحت المقاومة الرئيسية الشهرية عند 138.00، فمن المرجح أن تواجه أي محاولة ارتداد ضغوط بيع قوية للاستمرار في الانخفاض. بشكل عام، من المتوقع أن يظل الزخم الهابط دون تغيير.

الدولار الأمريكي/ الدولار الكندي

توقف التقدم الأخير للدولار الأمريكي مقابل الدولار الكندي عند المقاومة الفنية الرئيسية التي تقع عند 1.3670 وخلال هذا الشهر من المرجح أن يمدد الزوج انخفاضه مستهدفًا منطقة دعم مهمة تقع بين مستويات 1.3260 و1.3220.

في البداية، يمكن للبائعين دفع الأسعار نحو مستوى دعم 1.3350، بعدها قد نشهد ارتدادا في الأسعار قبل الاستمرار في الانخفاض نحو منطقة الدعم الشهرية المذكورة أعلاه. أما عند النظر إلى الأطر الزمنية العليا، يمكننا أن نرى أن الأسعار تتحرك بشكل جانبي منذ سبتمبر من العام الماضي بين قمة 1.3850 وقاع 1.3220.

من وجهة نظر فنية، من المتوقع أن يظل الزخم السلبي قوياً ومن المرجح أن يقف البائعون في وجه أي ارتداد محتمل تحت مستوى 1.3530 والذي من المتوقع أن يكون بمثابة مقاومة قوية خلال هذا الشهر.

الذهب

من المرجح أن يظل الذهب ثابتًا في شهر مايو حيث سيتطلع المشترون إلى اختبار أعلى مستويات الذهب على الإطلاق.
ومن المتوقع أن يظل المعدن الأصفر في اتجاه صاعد بينما تستمر الأسعار في التداول فوق منطقة الدعم المتواجدة بين 1970و1960 في الأسابيع المقبلة.

بالنظر إلى حركة السعر الأخيرة، سيكون التركيز على المستوى النفسي ل 2000 دولار والذي كان يلعب دور مقاومة قوية في السابق. أما الآن فمن المتوقع أن يدعم الأسعار وفي حالة استقرار السعر فوقه، سيبقى الذهب في الجانب الإيجابي.
من الناحية الفنية، من الواضح أن الحركة الصاعدة الأخيرة ممتدة ووصلت الى مناطق مقاومة مهمة على المدى الطويل، لكن مع ذلك، لا يزال الزخم الايجابي قويًا، وبالتالي، يجب على المتداولين التركيز على استمرار الاتجاه السائد.

علاوة على ذلك، إذا رأينا تصحيحا هابطا، فسنبحث عن مناطق الدعم بين مستويات 1970 و 1960، بينما على العكس من ذلك، فإن الإغلاق الأسبوعي فوق مستوى 2060 دولارًا سيؤكد لداية ارتقاع جديد يمكن أن يستهدف أعلى المستويات على الإطلاق بالقرب من 2080 دولارًا للأونصة.

النفط (خام غرب تكساس)

فشل النفط الخام في اختراق مستوى المقاومة الشهري عند 83.25 حيث تمكن البائعون من دفع الأسعار نحو الأسفل خصوصا بعد ملء الفجوة السعرية الصاعدة المسجلة خلال شهر أبريل.

وبالنظر إلى الصورة الفنية الكبرى، تستمر أسعار النفط في التداول داخل نطاق واسع يمتد بين منطقة مقاومة 81.50-83.25 من الجانب العلوي والدعم 64 دولار من الجانب السفلي. في الشهر الماضي، شهدنا إخفاقًا في تجاوز المقاومة الرئيسية عند 83 دولارًا للبرميل كما ذكرنا سابقًا مما يبقي الضغط في الاتجاه السلبي. ومع ذلك، بينما تستمر الأسعار في الصمود فوق قاع 64 دولار، سوف يظل الاتجاه محايدًا، ووجب انتظار المزيد من التحركات لتأكيد الاتجاه التالي.

من الناحية الفنية، تقع أقرب منطقة مقاومة يجب مراقبتها بين مستويات 71.70 و72.50 يليها كامتداد مستوى 76.80.

أخيرًا، ما لم نشهد اختراقًا خارج هذا النطاق الشهري، فمن المتوقع أن يظل اتجاه النفط محايدًا.

داو جونز (DOWJONES)

لم تتغير الصورة الفنية لمؤشر الداو جونز عن الشهر الماضي حيث فشل المؤشر في تجاوز منطقة المقاومة المتواجدة بين 34270-34350 للمرة الثالثة هذا العام.

ويبحث المؤشر الأمريكي عن اتجاه واضح، لذلك يمكننا أن نرى أن الاتجاه لا يزال محايدًا حيث نتوقع أن يستقر هذا المؤشر في الأيام القادمة بعدما ارتدت الأسعار بالقرب من تصحيح فيبوناتشي 50٪ للتقدم الأخير الذي بدأ من قاع 31430

بينما تقع منطقة الدعم التي يجب على المشترين الدفاع عنها خلال هذا الشهر بين مستويات 32900 و32800، بالإضافة إلى ذلك، يوجد خط اتجاه صاعد مهم في نفس المنطقة. الإغلاق الأسبوعي تحته قد يضع المؤشر تحت الضغط ويؤدي إلى مزيد من التراجع في اتجاه مستوى 32450 يليه 31780 كامتداد.

على الجانب الآخر، إذا صمد مؤشر داو جونز فوق منطقة الدعم المذكورة أعلاه، فلا يمكن استبعاد احتمال العودة نحو مقاومة 34270.

ستاندارد بورز (SP500)

حاول مؤشر ستاندارد بورز الاختراق فوق المقاومة الشهرية عند 4200 لكنه فشل بسبب ضعف الزخم الايجابي. في غضون ذلك، لا يزال المؤشر مدعومًا جيدًا فوق دعم 4050، ومن المتوقع أن يجد أي ارتداد محتمل طلبًا قويًا من هذا المستوى حيث كان يمثل دور مقاومة مكسورة سابقًا قد تحولت إلى دعم الآن.

في هذا الشهر، ما زلنا نتوقع أن يشهد المؤشر ارتفاعا في مستويات الطلب وبدء محاولة تقدم آخر لإعادة اختبار مستوى 4200. علاوة على ذلك، يجب أن يركز المتداولون على سلسلة القمم والقيعان المرتفعة التي تشكلت خلال الصعود الأخير لتقييم قوة الاتجاه الحالي.

أخيرًا، من الغالب أن يؤدي الاختراق الناجح فوق حاجز 4200 إلى اندفاع كبير نحو مستوى 4325.

ناسداك (NASDAQ)

لا يزال مؤشر ناسداك في اتجاه صاعد حيث دخل المؤشر فيما يسمى بالسوق الصاعد خلال الشهر الماضي.

في الوقت الحالي، يختبر المؤشر مقاومة مهمة تقع عند مستوى 13250 حيث يمكن أن يؤدي الاختراق الناجح فوقه إلى استمرار الارتفاع في اتجاه المقاومة التالية الواقعة عند 13550 متبوعة بمستوى 13725 كامتداد.

من الناحية الفنية، شكلت الأسعار سلسلة من القمم والقيعان الصاعدة منذ مستوى 11675. لذلك، من المرجح أن يظل الزخم الايجابي دون تغيير ما لم نر إغلاقًا يوميًا تحت مستوى 12730 والذي يمثل الدعم الرئيسي الذي يجب مراقبته في شهر مايو. أما في الأيام القادمة، إذا فشل المؤشر في الاختراق الناجح فوق مستوى 13250، فمن المرجح أن يتحول الاتجاه من إيجابي إلى محايد.

المحلل الإقتصادي
أمين حياني